什么是A-Book和B-Book? A-Book和B-Book属于经纪商特有的名词，与股票和期货交易不同，在外汇交易中，你的经纪商可以选择做你的对手，不将你的单子抛给市场和流动性提供商，称为B-BooK；也可以选择将你的单子传递出去，抛给市场，称为A-Book。 所有在选平台的时候认准目前业内公认监管度高的金融机构如FCA、FSP、ASIC等，如口碑较好的有嘉盛、巨汇ggfx、福汇这些老品牌，投资者在选择外汇平台时尽量选择受以上机构监管的平台，资金安全性才能得到比较好的保证。 但是，从性质上理解，你的每张单子最终都是会有对手的。 例如，如果你要买入以1.05457买入1手欧元美元，那么你的经纪商会以1.05457卖出1手欧元美元。如果你盈利，你的经纪商就会亏损，反之亦然（B-Book）。 如果你的经纪商可能以1.05437将你的单子抛给流动性提供商，不管你是盈利还是亏损，你的经纪商只获取你交易量的佣金。（这里是经纪商赚了2个点的佣金收入） A-Book/B-Book的利弊 国内目前由于行业发展的现状，大家一直对于A-Book有很大的好感和信任，但实际上A-Book和B-Book都有自身的优势和劣势。 谈A-Book，直接将单子抛走，优势是经纪商没有任何的风险，依靠交易量就可以获得稳定的盈利，缺点就是，流动性完全取决于流动性提供商，常常会出现订单的延迟和滑点。 再谈B-Book，B-book就是自己成为客户的对手或者在平台内部进行对冲，订单执行上更稳定迅速。 但是对于经纪商而言，一方面可以获得客户亏损的资金（大部分客户在进行外汇交易时是亏钱的），但另一方面，对于经纪商的风控要求会比较高，你很难确信哪些单子是获利的，而哪些单子是亏损的，同时由于一些“聪明的交易者”的存在，常常回去寻找出一些漏洞出来，进行几乎无风险的交易。 对于客户来说，也会担心B-Book模式下平台上是否合规经营的问题。 就目前来说，纯粹的B-Book的平台是很难生存下去的（很容易被搞死），但同时纯粹的A-Book对于经纪商来说，就等于在放弃一大块肥肉。 所以正常的模式都是既有A-Book，又有B-Book，这样的模式，对于经纪商的最大的挑战在风控，怎样去找出亏损客户和获利客户对经纪商格外重要，但同时对于A-Book的执行也有非常高的要求，直接影响到客户的体验。 总结： 不管是A-BooK还是B-Book对于交易者来说，都是各有利弊。就好像做市商模式一样，国人对这些有一些偏见，主要还是整个市场环境的原因，一个机制能够生存那么久，必然是有利有弊，有必然，也有现实的问题。 对于国内交易者来说，都希望去选择纯粹A-Book，但对于经纪商来说，很难实现，诱惑太大。什么是好的经纪商，一个是不恶意破坏规则（不故意滑点、故意延迟、故意不成交）；另一个则是在A-Book执行时，有很好的执行。 5.jpg