辛苦了 谢谢

纽约客 于 2006-6-16 11:17 发表 纽约客 :有个问题想问，关于资金部署的，汇市一天的交易量要上万亿美金，但是能够决定当天行情走势的主力资金部署大约要多少资金量？那些大户是否是通过某些终端设备可以即时的了解当时的资金流动的情况后作出资.. MIDAS：你好。要看你要做多大的买卖。做哪一种货币的买卖。现货或期权买卖。例如几十亿美元的现货的买卖的话，最好在一定的范围内慢慢做。不要让你自己的钱价格推高。这样在两百点左右的范围内部署好最好。平仓的时候也是慢慢来。不给市场受到影响。银行之间，一点的买卖一次最多50美元。最好不要在短时间包办每个点让市场跳上去。除非央行的干预手段。这是一线货币的现货买卖。二线货币则要更小心因为市场太小。大型期权买卖，几十亿以上的，的好处就不会影响现货市场太多。方便部署。部署好了以后期权的攻防战则会影响现货市场很大。平仓的时候也是会影响现货市场。 那些大的银行每天都有几十亿的现货买卖。除非期权攻防战的需要或客人的需要，很少会一下子用几十亿美元。都会慢慢来。银行本身的买卖不一定比客人的买卖多。所以要看到底谁是幕后买卖人。理由好简单。假如我的钱把市场的价格推到一定的价格，那不一定人家在那个价位上面会接我的货，让我获利。所以现货大户也有大户的难处。慢慢不要太张扬还是最好的办法。
又：字的红色是后学加的，读文章每次的感受会不同，故红色地方是后学现时的理解。 [ 本帖最后由 菡萏逸香 于 2006-6-17 23:45 编辑 ]

努力把老师的贴子都整理一下。集中学习。。

学习:handshake

原帖由 玛瑞 于 2006-6-19 18:27 发表 楼主这总结很好哈，可以说是风险方面的。 偶送你一句Midas老师的一句话：投机的本质就是在赢面大的时候下注，搞好资金、风险管理的问题，和赌博无关。（意思是这个，可能还少两字，） 我想这句话是关系到资金 .

谢谢楼主！

汇海小鱼问： 按照老师的讲授，近几天在试着接触债券市场的分析判断。有好多问题，搞得头很大，眼皮很肿。慢慢向老师请教： 老师曾经讲过，一般来说，长债的利息升，不利于美元，长债利息降，有利于美元。那么长债的利息用英文是不是Long T-Bond Yield（收益？）。长债的价格和长债利息是不是价格上涨，利息降低，价格降低，利息上涨的关系呢？如果是的话，单就债市与美元的关系，是不是这么判断，长债价格升——长债利率（yield）跌——美元下跌。可是我怎么感觉是长债价格升，美元资产升，美元就会升啊。唉，搞迷糊了，一边看老师给的英文网站的图表，一边看词典，很难理解。 其次，如果长债利息升，不利于美元，是不是可以推出长债利息和美国的短期实际利息是相反的呢？如果老师有时间的话，希望还能在长债与短期债券方面给大家讲授的一下这方面的知识。还有一点，请问美元一年期债券的英文是什么啊？我看到有note,bill,bond,但是没有找到1-Yr的东西，英文很不好，又没有金融行业的从业经验，所以问题可能都很肤浅，给您添麻烦了。 不好意思，再增加一点内容。我又看了一下美长债与短债的实际利率图，与美元指数进行了一下比较，似乎长债实际利率走势与美指走势的相似程度更高一些，那么请教老师，分析资产市场中的债券市场的核心，是不是分析实际利率的趋势，而判断实际利率趋势的比较有效的工具，是不是长期债券的实际利率呢？那样的话，在长债的价格图、收益图、实际利率图中，是不是看实际利率图就可以了呢？再次麻烦您，不好意思了。 谢谢您。 midas老师答： 你好。长债的利息/价格和美元的关系，要看当时的情况。长债的利息/价格的关系和股市的关系也是要看当时的情况。每个时期的关系不是一定定律的。金融市场的焦点变，它们的关系也变。今年几个月长债的利息/美国股市/欧元系/商品市场都是一起转。这个现象可以维持多久，要看金融市场的焦点的变化。现在的焦点是利息周期的变化。各国的利息的预期，美国的利息的预期是最关键。 2006-6-20 23:45

xboy 问： 读了老师的文章，包括2004年的回帖， 学生的理解，可以把老师讲的分成大的两部分： 1 是如何分析市场。 2是如何在分析的基础上作正确的操作。 我前几年在股票市场上也作过几次买卖，最初的买卖都是无知的，自以为是的胡乱操作，结果当然是亏多赢少。这个阶段，我也找各种各样的书，报纸看。 我很清楚地记得，最后一次的股票，是中集集团 ，2004年到2005 年，这支股票从17块涨到近40，我当时的操作是先买一半的仓，涨了再买一半，如果跌了就止损。几个波段 不断的进出到最后刚好不赚不亏。 现在来看当时的买卖，对平台区域，突破，超买区，平仓。这些的理解都还不深刻，每一次加仓后就止损。 反复理解老师的文章，结合我股票交易的经历，我的想法是，做交易我首先要学会，在看对一个中期趋势的情况下，赚到钱。 然后通过不断研究市场提高看对的比例。 不知道是不是应该这样。 midas 答： 你好。请参考“风险管理和资金管理的几个要点“的文章。 2006-6-16 12:34

xboy 问： 上一次的作业，老师的批语是要研究 “ 资金管理和风险控制的几个要点” 于是，打开电脑认真的研读，仔细地看。 看着看着突然 觉得 豁然开朗。自己的交易之所以亏损，就是这个资金管理和风险控制，没有搞好。干脆就是根本没有“资金管理和风险控制”。 周末，这两天，把时间都花在理解、消化老师的的这个“资金管理和风险控制”上了。 首先，我把我过去的交易，打开图表，对照老师讲的理论，分析自己在资金管理和风险控制方面的错误。总结如下： 错误 1，行情还在徘徊区的时候，买入的仓量过大。买入以后等待上涨。 错误 2，行情突破向上的时候，没有加仓，有时后涨了一点，就减仓，或平仓，涨得更高了，又开始买。 错误 3，行情向下突破后，不及时止损。有一次还越跌越买。 （现在看来，自己亏钱，简直是天经地义， 这些错误，基本上和老师讲的要点，恰恰相反 ） 其实，我统计我过去的交易，我看对行情的比例还是有60% 以上（也有可能是属于傻子也能看懂50%的那一种，哈哈），可惜不懂得资金管理和风险控制，亏钱。活该得事。 我打算把“资金管理和风险控制”这个问题，放到最重要的位置上，先认认真真、踏踏实实的学好这个问题，当然，每天也要继续跟着老师学习，解读市场，分析市场。 老师说过“三分分析，七分资金管理和风险控制” midas 答：谢谢。互相学习。 2006-6-19 12:53

xboy 问： 资金管理和风险控制的三大纪律 纪律 1 ，任何情况下，持仓都不能超过10 倍的杠杆。 纪律2， 作徘徊区、短线、和超短线的交易，持仓不能超过5倍的杠杆，只有作中期趋势的交易，才能持有5倍以上，10 倍以下杠杆的仓。 纪律3， 任何持仓都要设止损点，绝不加死码。 第一条纪律，强调的是任何情况下，不能找任何借口。 第二条纪律，主要理解老师讲的“中期趋势的方向是最稳的方向，不容易做错。”“大的资金，要往中期趋势里放”。 反过来，短线，超短线，徘徊区内的高沽低揸，看似机会多多，其实风险大大，所以要用小的资金。徘徊区内的超短线的话，我看用2 倍的杠杆就可以了，总之，越是参与小的波动，越是要用小的资金。要遇到大的中期趋势，才逐步的把资金全部投入。 第三条，不用解释。 这三条纪律，是我对老师的资金管理和风险控制初步理解，结合过去失败的交易，制定的。请老师帮忙看看。 也请论坛的其他朋友帮忙看看。提点意见。 （至于具体如何在一个中期趋势里部署，正在学习中。） midas 答： 你好。谢谢。为了提高风险管理，先要知道市场运作的原理。资金管理，风险管理也要基础在这个原理上。怎样实行的问题上你的看法是对的。祝你好运。 2006-6-22 18:52

主导汇市的基本面因素是美国的资产市场状况；我有个问题，那主导商品市场基本面的因素是什么？ 谢谢MIDAS~ midas 答： 你好。推动商品市场的因素主要是对未来的供求关系的预期，对通胀的预期，对货币贬值的预期。商品市场的两个主要代表人物是原油和黄铜。 2006-6-23 09:40

请MIDAS赐教 交叉盘与美元指数的涨跌关系 MIDAS老师：您好！ 各个货币所占外汇整个市场的比重？ 是不是欧元的比重较大 所以美元指数的走势与欧元成较正规的反比？ 而如日元的走势是结合美元的涨跌与交叉盘如欧/日涨跌 的比例？ 请赐教，谢谢！ midas 答： 你好。美元指数是几个不同的货币的组合。USDX = 50.14348112 × EURUSD-0.576 × USDJPY0.136 × GBPUSD-0.119 × USDCAD0.091 × USDSEK0.042 × USDCHF0.036。因为欧元系货币占大多数，欧元的方向和美元指数就正规的反比。日元的牌价受到日元交叉盘的影响很深。 2006-6-23 09:52

谢谢楼主!!

谢谢楼主.

谢谢... 辛苦~~

firesnake 问： Midas老师，美联储继续打算加息，尽管经济有放缓的趋向。您说，美联储会不会从政治层面去考虑加息的问题？因为美元一旦失去利差优势，似乎就没有了支撑。如果打算从政治上出发，和欧元进行加息比赛，去拖垮欧元，那似乎美元的加息目标会远远超过大家的预期。 美联储老板前后几次发言的矛盾来看，后来他似乎接受了某种观点的改造，会不会就是更多的去考虑了美国的政治因素？ midas 答： 你好。美联储最关注的是美元资产市场。地产，债券，股市。只要这些市场稳定发展，美联储不会管那么多美元跟别的货币的关系。除非他们联合起来对付美国/美元。美元政策是财政部的分内的事情。既，外交。货币政策，利息政策才是美联储的分内的是。最近地产市场向下发展，股市也跌，在大幅度加息机会不大。美元的支持也不稳。 欧元不是美元的对手。那些过去罗马帝国的领地的乌合之众组成的联盟能否长期成功还是未知数。唯一可以挑战美元的还是未来的人民币。中国绝不能上当参加什么亚洲货币联盟之类的东西。人家的货币跟人民币挂钩，人民币当作他们的储备货币还可以。中国不能参加那些番邦的联盟误自己的前程。只要人民币还没有正式登场挑战美元的地位，美元的地位还会很稳。 [ 本帖最后由 midas 于 2006-6-27 11:52 编辑 ]

谢谢 ,已收藏!!!

非常感谢各位的努力

xboy 问： 对市场运作原理的学习 上一次的作业，老师的意见是，提高风险管理的水品，要了解市场的运作才行。 老师对市场运作原理的解释，除了有专门的贴，在很多的回帖中，也散落些对市场运作原理的分析。这些分析都是直接面对当时的市场行情的。我这几天在看的时候也是打开图表。对照当时的走势，希望能够多理解一点点。 老师对市场运作原理的解释，我把它理解成三部分，即老师从三个方面，来向我们解释了金融市场的运作原理。 第一部分，是把金融市场这台庞然大机器，拆分成各个零件，向我们作描述和解释。 这部分就是老师辛辛苦苦用大量文字写下来的东西： 各国的财政部，央行，大基金他们的地位和如何参与市场。 美元，欧元，日元、英镑，人民币的历史和未来， 各国的经济状况，货币政策，历史和未来， 债券、股票、商品、地产，外汇，各市场间的相互影响关系、。 外汇的交叉盘、期权的影响力。 历史上的金融大事件 突发事件，自然灾害对金融市场的影响。 经济周期 等等。。。 老师的这些文章，使我们有机会了解金融市场的芦山面目，进而了解市场的运作，了解一个货币的长期、中期、短期趋势，这些文章，比看死板的金融教科书来的有效果。 对这一部分的学习，我的体会是，这绝不是一朝一夕的事，要每天坚持，认真的学习。长期的不断地积累才行。我想，老师也应该是长期的认真研究，才有如此深厚的功力，不会是天生的。 第二部分，就是从图表上，来解释市场的运作原理。 这一部分，老师讲的非常直观，对我们来说，也是最有实战意义。 其中的重点，摘录几条如下： “哪一个中期转势都需要好几次震荡的。好像短期的徘徊区的来回一样。所以这个期间最好作短期买卖等明确的趋势出现。错过第一个200-300点问题不大。这还是需要的。因为中期趋势最起码要1000-1500 点走。问题是我们还不知道美金的反弹会不会这样就完了。一切市场的顶和底只能已经过去了以后才准确的知道。除了上帝以外。不过，我们只要尽快认清趋势的变化以后跟着它就行。这跟徘徊区突破以后跟都是一样的道理。“ “ 长线是由好几个中线组成，中线是由好几个短线组成的。。。那以后要搞清楚，怎样甄别这些短，中，长线的趋势的转势和持续。。。最要紧的是，转势的时候要既时跟。。。跟了以后要坐稳。。。做短线买卖也是一样的。。。假如，你没有及时跟的话，只能等调整的时候或等突破的时候跟，或加码 “你要做中线买卖的话要看周。日，8小时图。。。先确定中线的转势，以后再找个突破点。。。从日线图的突破点可以预期单边市的起码的长度。。。例如，瑞郎的132-1。27 徘徊区的突破可以预期1.22-1。21区是这次中线的最起码的目标。。。目标达到以前会有一两个像样的短线反单。。。 这一部分的学习，我自己过去有几年看图表的基础，对照过去的图表，很好理解，（但那是过去的死图表） 。有没有真正掌握呢？我的想法是必须结合资金管理和风险控制的学习，在下一步的实战中练习和检验，好好的训练自己。 第三个市场的运作原理，是关于人的心理，人性的弱点。 对我们来说，东京伦敦纽约的市场是一回事，自己的心中有另一个市场，即，我们的交易，也许从来就是在“心中的那个市场”买卖，只是在自己的希望，贪婪，害怕和侥幸心理中，反复的买卖。反复的“市场运作”。 散户如此，巴林，中航油、LTCM 亦如此。 以上是我对老师的市场运作原理的理解。 midas 答： 你好。太阳底下没有新鲜的事。特别是在金融市场。因为那是代表参加金融市场的人们的人性的表现的关系。科学，文明继续发展。可人性还是那个人性，不变。 财不进急门。要慢慢来。 忙的不一定有钱，有钱的不一定忙。每天每小时对着市场对身心，荷包有害无益。 做宏观投资买卖。宏观投资买卖才可赚大钱。 要有独立的思考和独立的买卖作风. 世上没有免费的午餐。在市场也如此。 2006-6-29 12:07

midas 答： 你好。。。他们都是技术分析派多。。。J.Murphy 是我的老朋友。。。他是美系银行出身。。。写的书还可以参考。。。S.Nison 的书也不错。。.。你可以参考他们的介绍。。。技术分析方面还是你要自己研究出来可以赚钱和适合你的买卖的系统。。。。那当然要花钱和时间和努力。。。那是不可避免的。。。有了真的经验的人帮助你的话可以省好多麻烦。。。不过，到头来还是你要靠自己的真功夫才行。。。每个人的成长路程都不同。。。基本面或技术面不是很重要。。。最要紧的是你要对自己的分析有100%的信心才可以赚大钱。。。那当然需要很多成功的经验才可以培养出来的的信心。。。还有，买卖不能太频繁。。。要找个短期，中期的转势的机会狠狠的跟，才是赚大钱的办法。。。还有你要记住你永远不可能每次都看准市场的变化，风险管理第一
。。。Jessie 讲的“doing the right thing"就是看准趋势的变化狠狠的跟+搞好风险管理
。。。。这样就不想赚大钱都难。。。这种功夫当然需要很多的经验才可以积累出来的。。。先研究市场的运作的规律。。。慢慢培养信心。。。那以后等个非常有把握的机会跟趋势作买卖就行。。。好多人不是不会看趋势。。问题是他们看懂了了也没有信心和勇气作大买卖，也没有那么多耐性。。这样就白白浪费掉黄金机会。。。学好市场运作的规律和风险管理的要领+培养信心和做大买卖的勇气+运用耐力=赚大钱。。。还有，一定要一起研究债券，股票，地产，商品市场的情况才可以了解到汇市的真正的原动力
。。。祝好运 2004-7-31 18:49 [ 本帖最后由 菡萏逸香 于 2006-6-29 19:48 编辑 ]