俄罗斯和乌克兰之间爆发的天然气之争引起广泛的讨论。控制全球天然气库存的三分之一的俄罗斯1月1日切断对乌克兰的天然气供应后，引发欧洲多国的担忧。不知是否巧合，当代历史上三次跟能源有关的危机都具有共同的特征，那就是都处于上升顶峰的末期、对盛极而衰的全球经济造成严重冲击。 在1973至1974年第一次石油危机时，为打击以色列及其支持者，石油输出国组织的阿拉伯成员国当年12月宣布收回原油标价权，并将其基准原油价格从每桶 3.011美元提高到10.651美元，国际市场上的石油价格从每桶3美元涨到12美元，上涨了4倍，从而触发了第二次世界大战之后最严重的全球经济危机。持续3年的能源危机对发达国家的经济造成了严重的冲击。美国的工业生产下降了14%，GDP下降了4.7%；日本的工业生产下降了20%以上，GDP则下降了7%，欧洲GDP下降了2.5%。 在第一次石油危机之后，以美国为首的一些发达国家组成了国际能源机构，应对可能出现的石油危机。这个机构要求成员国必须保持相当于前一年90天进口原油的储备量。 1979至1980年第二次石油危机，也是当代历史上一次深刻的教训。1978年底，伊朗爆发革命后伊朗和伊拉克开战，石油日产量锐减，引发第二次石油危机。危机中石油产量从每天580万桶骤降到100万桶以下，全球市场上每天都有560万桶的缺口。油价在1979年开始暴涨，从每桶13美元猛增至1980年的35美元。这种状态持续了半年多，此次危机成为上世纪70年代末西方经济全面衰退的一个主要诱因。据估计，这时期美国GDP下降了3%左右。 类似地，在1990年第三次石油危机中，海湾战争直接导致来自伊拉克的原油供应中断，油价在三个月内由每桶14美元，急升至42美元。美国经济在1990年第三季度加速陷入衰退，拖累全球GDP增长率在1991年降到2%以下。虽然国际能源机构启动了紧急计划，每天将250万桶的储备原油投放市场，但结果美国总统老布什仍受经济衰退拖累，无法连任总统。 这期间的汇市也是跌宕起伏，场面壮观，我们可以在midas版主的汇市历史回顾中体会到。 最近美国国库券再现“孳息曲线逆转”(inverted yield curve)情况，十年期票据孳息率较两年期票据孳息率要高，有评论认为这是外界不看好美国经济的表现。美国已经历了十多年的经济繁荣，也有不少分析预期未来可能出现调整。在此敏感时刻出现能源争议，俄罗斯似乎也是看准了时机制造话题以达其“震慑”效果。 国际社会并不乐见“能源危机”重现；要硬打“能源牌”的国家，可能也要准备付出颇高昂的政治代价。可以肯定的是，这次纠纷对中国以及其他亚洲国家将来的能源部署战略，都会有深远影响。

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