鎊匯隨時跌穿1.71 04/10/2005 昨 天 日 本 央 行 （ BOJ ） 公 布 的 大 型 製 造 業 短 觀 指 數 ， 由 第 二 季 的 18 微 升 至 第 三 季 的 19 ， 而 非 製 造 業 指 數 則 維 持 在 15 。 由 於 數 據 較 市 場 預 期 為 低 ， 故 導 致 日 圓 在 數 據 公 布 後 遭 到 拋 售 。 美 元 兌 日 圓 突 破 114 ， 最 高 升 至 114.24 ， 為 去 年 5 月 18 日 以 來 的 最 高 水 平 。 日 本 9 月 份 的 半 年 結 剛 結 束 ， 市 場 消 息 指 ， 日 本 出 口 商 不 願 在 新 季 度 開 始 時 大 量 拋 售 美 元 ， 令 美 元 上 升 。 美 元 兌 日 圓 上 升 亦 令 歐 元 兌 美 元 下 跌 並 觸 發 止 蝕 盤 ， 加 速 了 歐 元 的 跌 勢 ， 最 低 曾 見 1.1929 。 市 場 料 日 經 濟 逐 步 復 甦 雖 然 短 觀 報 告 整 體 上 令 人 失 望 ， 但 部 分 經 濟 學 家 認 為 ， 結 果 顯 示 日 本 經 濟 仍 將 逐 步 復 甦 。 東 京 三 菱 銀 行 外 匯 分 析 員 Kikuko Takeda 認 為 ， 美 元 兌 日 圓 上 升 主 要 受 利 息 因 素 影 響 ， 並 非 日 圓 疲 弱 。 Takeda 表 示 ， 這 意 味 美 元 本 月 可 能 升 至 115 日 圓 。 不 過 ， 由 於 海 外 投 資 者 可 能 會 繼 續 購 進 日 股 ， 因 此 美 元 即 使 突 破 115 ， 亦 不 太 可 能 長 期 維 持 在 該 位 以 上 。 據 彭 博 社 上 周 五 向 55 名 交 易 員 、 投 資 者 及 策 略 員 所 做 的 調 查 ， 其 中 26 名 建 議 買 入 日 圓 兌 美 元 ， 11 名 建 議 持 有 ， 18 名 建 議 沽 出 。 不 過 ， 全 球 最 大 的 外 匯 交 易 商 的 德 意 志 銀 行 ， 其 駐 倫 敦 的 貨 幣 策 略 部 副 總 裁 Trevor Dinmore 則 認 為 ， 日 圓 短 期 將 在 現 水 平 整 固 ， 即 使 進 一 步 上 升 ， 亦 可 能 因 為 日 本 投 資 者 增 購 外 國 債 券 而 令 日 圓 短 暫 上 升 。 由 於 美 元 突 破 114 後 的 調 整 並 未 返 回 上 周 五 阻 力 位 113.70 以 下 ， 及 後 重 上 114 ， 故 短 期 有 機 會 挑 戰 雙 底 的 量 度 最 高 水 平 114.60 。 若 以 美 元 由 02 年 最 高 135.14 下 跌 ， 至 今 年 1 月 21 日 最 低 101.68 結 束 的 跌 浪 計 算 ， 反 彈 跌 浪 38.2% 可 見 114.46 ； 反 彈 50% 可 見 118.41 。 以 筆 者 研 究 的 周 期 推 斷 ， 若 美 元 可 升 至 118 甚 至 120 ， 則 代 表 日 圓 已 出 現 大 型 轉 角 市 ， 長 線 走 勢 趨 跌 ， 雖 然 115.00 為 前 大 型 複 式 頭 肩 頂 頸 線 所 在 ， 加 上 目 前 匯 價 的 周 線 圖 走 勢 剛 與 9RSI 背 馳 ， 但 由 於 外 幣 已 處 於 C 浪 ， 並 極 有 可 能 帶 動 美 元 兌 日 圓 進 一 步 上 升 ， 因 此 ， 在 歐 元 及 英 鎊 兌 美 元 出 現 轉 勢 象 前 ， 沽 美 元 博 調 整 屬 高 風 險 行 為 。 利 率 因 素 繼 續 支 持 美 元 英 倫 銀 行 將 於 周 四 公 布 議 息 結 果 ， 40 名 接 受 彭 博 社 訪 問 的 經 濟 學 家 皆 認 為 ， 當 局 將 會 維 持 利 率 在 4.5 厘 ， 但 仍 有 經 濟 學 家 認 為 ， 一 旦 通 脹 壓 力 降 低 ， 英 倫 銀 行 仍 有 可 能 在 今 年 底 至 明 年 初 再 次 減 息 。 昨 天 歐 元 及 英 鎊 分 別 跌 穿 1.20 及 1.76 後 ， 歐 元 反 彈 至 1.1970 受 阻 再 挫 ， 英 鎊 反 彈 近 1.76 亦 遇 到 阻 力 ， 其 後 兩 者 皆 重 拾 跌 勢 。 歐 元 返 回 1.1930 以 下 ， 而 英 鎊 亦 跌 至 1.7630 附 近 。 技 術 上 明 顯 已 完 成 了 跌 破 支 持 位 的 後 抽 ， 中 線 仍 有 機 會 進 一 步 下 試 低 位 ， 歐 元 及 英 鎊 在 跌 穿 1.15 及 1.71 才 可 望 出 現 較 強 勁 的 反 彈 。 短 線 而 言 ， 美 國 周 五 公 布 的 9 月 份 就 業 數 據 仍 令 美 元 存 在 下 跌 風 險 ， 即 使 今 天 歐 元 及 英 鎊 進 一 步 下 跌 ， 但 只 要 最 低 位 在 周 一 最 低 位 以 下 的 50 點 子 波 幅 之 內 ， 而 收 市 價 處 於 今 日 波 幅 50% 以 上 水 平 （ 最 好 同 時 為 昨 天 波 幅 的 50% 以 上 水 平 ） ， 則 外 幣 本 周 可 望 逐 步 收 復 失 地 。 倘 若 美 國 9 月 份 就 業 數 據 顯 著 轉 差 ， 但 仍 不 見 美 元 下 跌 ， 則 顯 示 利 率 因 素 仍 是 投 資 者 推 高 美 元 的 理 由 ， 美 元 極 有 可 能 到 明 年 第 二 季 開 始 之 前 才 有 可 能 大 幅 調 整 。 約 翰

日圓114.5建短倉 04/10/2005 在 市 場 續 炒 美 國 加 息 因 素 下 ， 昨 日 美 元 兌 歐 日 貨 幣 明 顯 偏 強 ， 除 日 圓 於 歐 市 早 段 一 度 跌 至 114.23 外 ， 歐 元 曾 低 至 1.1920 水 平 。 瑞 士 EFG 私 人 銀 行 副 行 政 總 裁 趙 善 銓 ： 近 期 市 場 投 資 者 除 對 美 國 的 利 淡 經 濟 消 息 無 多 大 反 應 外 ， 還 重 炒 聯 儲 持 續 加 息 ， 故 在 息 差 因 素 下 ， 令 美 元 呈 強 勢 ， 雖 然 今 周 還 有 多 項 經 濟 數 據 ， 但 除 非 美 國 就 業 報 告 表 現 太 差 ， 否 則 對 美 元 現 勢 影 響 不 大 。 由 於 目 前 歐 元 區 經 濟 仍 乏 好 表 現 ， 且 受 德 國 政 局 不 明 朗 影 響 ， 料 歐 元 跌 穿 1.20 心 理 位 後 將 有 機 會 下 試 1.18-1.17 這 些 支 持 位 ， 現 階 段 可 伺 歐 元 回 升 至 1.2050 入 市 建 歐 元 淡 倉 ， 並 分 以 1.18-1.17 套 利 ， 訂 1.2150 止 蝕 。 強 勢 美 元 雖 令 圓 匯 受 壓 ， 但 基 本 因 素 卻 仍 有 利 日 圓 ， 例 如 日 本 家 庭 開 支 大 增 及 日 經 濟 指 數 創 4 年 新 高 ， 小 泉 獲 連 任 也 利 好 日 圓 ， 現 階 段 於 114.50 不 妨 建 美 元 短 倉 ， 目 標 為 112-110.50 ， 以 115.50 止 蝕 。 富 通 銀 行 財 資 市 場 外 匯 經 理 趙 少 麗 ： 雖 然 市 場 仍 炒 美 國 繼 續 加 息 支 持 美 元 ， 但 目 前 從 技 術 上 分 析 ， 歐 元 、 英 鎊 均 已 超 賣 ， 若 美 國 經 濟 數 據 出 現 偏 差 ， 料 歐 元 低 位 獲 支 持 。 現 階 段 建 議 於 1.1850 可 吸 納 歐 元 ， 並 分 以 1.2050-1.2100 作 回 吐 ， 以 1.18 短 線 止 蝕 。 至 於 英 鎊 ， 料 鎊 息 大 致 穩 定 ， 建 議 於 1.7350 買 鎊 ， 目 標 為 1.75-1.76 ， 如 跌 穿 今 年 1.7330 低 位 ， 則 以 1.73 作 止 蝕 。

真假突破好快就知 04/10/2005 尋 日 外 幣 都 算 陰 濕 ， 雖 然 冇 裂 口 開 市 ， 但 東 京 市 早 段 吽 一 陣 之 後 就 急 插 。 小 妹 十 點 半 鐘 起 身 ， 睇 電 視 已 經 見 到 歐 元 跌 到 1.19 廿 幾 三 十 幾 ， 隻 鎊 都 跌 到 1.75 廿 幾 ， 隻 YEN 都 見 埋 114 。 晨 咁 早 就 急 插 ， 所 以 我 都 唔 敢 亂 ， 十 一 點 鐘 出 街 食 埋 個 唔 湯 唔 水 早 餐 之 後 ， 返 屋 企 上 網 再 望 價 有 冇 咩 大 變 ， 發 現 隻 歐 元 抽 番 上 去 1.1940 樓 上 ， 隻 鎊 都 慢 慢 升 番 上 去 1.75 七 十 幾 。 望 幅 小 時 圖 ， 見 歐 元 同 英 鎊 連 續 升 兩 棍 ， 決 定 入 市 外 幣 ， 原 來 想 鎊 ， 但 隻 鎊 比 較 癲 ， 所 以 都 係 決 定 搞 歐 元 ， 於 是 1.1948 一 手 博 佢 後 抽 試 番 1.20 ， 但 又 驚 佢 破 十 零 點 就 跌 番 轉 頭 ， 所 以 只 係 擺 個 止 賺 位 1.20 齊 頭 ， 止 蝕 位 就 擺 1.1884 。 Jenny 晏 晝 打 問 外 幣 唔 得 過 ， 我 話 博 彈 一 浸 就 無 妨 ， 但 如 果 歐 元 上 唔 番 1.20 ， 個 勢 就 危 ， 隻 鎊 就 睇 住 1.76 ， 上 唔 番 都 唔 樂 觀 ， 因 為 兩 個 位 係 上 星 期 主 要 支 持 位 ， 依 家 失 守 ， 屬 於 破 位 ， 唔 理 你 之 前 根 據 乜 原 因 睇 好 外 幣 都 好 ， 尋 日 咁 樣 一 跌 ， 反 映 短 期 有 機 會 出 現 新 趨 勢 ， 博 反 彈 係 另 一 回 事 ， 係 真 突 破 定 係 假 穿 好 快 就 知 。 蘇 小 妹

加元有機挑戰1.14 04/10/2005 過 去 一 周 是 一 個 沒 有 方 向 的 匯 市 ， 雖 然 公 布 了 一 連 串 的 經 濟 數 據 ， 包 括 美 國 的 二 手 房 屋 銷 售 、 新 屋 動 工 量 、 耐 用 品 定 單 、 美 國 第 二 季 度 的 國 民 生 產 總 值 的 最 後 數 值 、 消 費 者 信 心 指 數 和 芝 加 哥 採 購 經 理 指 數 等 ， 當 中 有 轉 差 了 的 ， 但 也 有 上 升 的 ， 如 上 周 五 公 布 的 採 購 經 理 指 數 便 較 預 期 好 ， 令 市 場 再 次 憧 憬 聯 儲 局 會 繼 續 執 行 審 慎 加 息 的 政 策 。 面 對 如 斯 市 況 ， 投 資 者 可 進 行 的 現 貨 買 賣 機 會 其 實 不 多 ， 大 部 分 時 間 內 的 上 下 波 幅 很 有 限 ， 除 非 每 次 入 市 都 能 貼 近 即 市 的 頂 或 低 部 ， 難 度 相 當 高 ， 專 業 交 易 員 也 未 必 會 得 心 應 手 。 期 權 策 略 在 這 時 便 大 派 用 場 ， 市 況 橫 行 一 段 時 間 後 會 有 所 突 破 ， 投 資 者 可 買 入 該 貨 幣 的 認 沽 或 認 購 期 權 ， 待 期 權 到 期 時 才 因 應 市 況 決 定 是 否 行 使 ， 這 策 略 可 把 風 險 鎖 在 既 定 水 平 而 可 以 獲 取 較 大 利 潤 ， 但 很 多 投 資 者 對 買 入 期 權 都 產 生 了 心 理 障 礙 ， 原 因 很 簡 單 ， 就 是 買 入 期 權 要 付 出 期 權 金 ， 隨 時 間 和 行 使 價 與 市 況 的 互 動 ， 期 權 到 期 後 可 能 不 值 一 文 ， 不 過 ， 風 險 也 是 有 限 的 。 日 圓 乏 力 上 升 說 回 市 況 ， 市 場 情 緒 是 偏 好 美 元 的 ， 這 點 可 從 芝 加 哥 貨 幣 期 貨 市 場 的 美 元 長 倉 合 約 數 字 反 映 出 來 ， 唯 一 例 外 的 是 加 元 長 倉 數 量 是 自 去 年 10 月 以 來 的 新 高 ， 似 乎 油 價 和 金 價 對 加 元 起 了 正 面 的 影 響 ， 加 元 轉 強 至 1.16 水 平 ， 有 機 會 挑 戰 1.14 。 澳 元 現 時 在 0.76 附 近 整 固 ， 國 內 經 濟 表 現 不 錯 ， 加 上 金 價 維 持 在 470 美 元 ， 除 非 美 元 確 立 了 強 勢 ， 否 則 ， 澳 元 仍 可 重 返 0.77 以 上 。 歐 元 被 力 壓 在 1.20 ， 曾 經 跌 破 這 水 平 後 重 上 1.2050 ， 後 市 較 反 覆 ， 如 本 周 數 據 利 好 美 元 ， 小 心 下 破 1.20 後 會 急 速 滑 至 1.19 水 平 。 雖 然 日 本 股 市 創 近 期 新 高 ， 但 日 圓 還 是 乏 力 上 升 ， 在 112.60 至 113.60 區 間 上 落 ， 走 勢 上 形 成 敏 感 三 角 區 。 本 周 重 點 是 星 期 五 的 就 業 數 據 ， 可 能 令 市 況 有 所 突 破 。 美 國 運 通 銀 行 高 級 總 監 及 司 庫 北 亞 區 財 資 市 場 部 主 管 陸 庭 龍

打酱油，拿通宝