各位汇友来谈谈格林斯潘的"利率之谜"
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认罚款不认罪 花旗银行涉嫌操纵欧洲债券贸易
www.hexun.com 【2005.06.28 08:42】国际金融报/魏红欣
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美国金融服务业巨头花旗银行
，目前正面临金融服务署数百万英镑的罚款。罚款金额将于本周公布。
据悉，这是因为花旗银行涉嫌操纵欧洲债券贸易，扰乱欧洲市场，惹恼了欧洲诸国政府。
去年8月，花旗集团位于伦敦的交易人员在几秒钟之间卖出了70亿英镑的政府债券，但在两分钟后又以更低的价格回购了近30亿英镑，由此1000万英镑的利润落入了花旗交易商的口袋。
这一交易行为迫使当时欧元区债券市场交易中断。随后事件有了新进展，花旗集团的一份备忘录浮出水面，其内容令泛欧政府债券交易平台的负责人感到震惊。据悉，这份备忘录概述了一个战略：破坏德国政府债券市场，在竞争激烈的欧元区政府债券市场上，“干掉一些较小的交易商”。 对此，欧洲债券市场反响激烈，德国和葡萄牙政府官员纷纷抱怨，花旗此举破坏了欧洲政府债券市场贸易的稳定。
花旗集团透露,本周金融服务署将就该公司在资本市场贸易的违规行为施加罚款，罚款金额预计在1500万到2500万英镑之间。数字将超过金融服务署去年在壳牌夸大石油和天然气储备一案中1700万英镑的罚款。 目前花旗已就此事公开致歉，花旗集团首席执行官查克·普林斯称此行为“无知”。外界认为该行为操纵市场，从而导致违法诉讼。 对此，花旗集团拒绝发表意见，但其发言人指出，前些时候公司所公布的报告中曾对此交易表示遗憾，“但不认为破坏了任何市场规则或法规”。
事实上，花旗对此类诉讼并不陌生。两星期前，花旗同意支付10亿英镑解决安然公司投资者集体诉讼案件，前安然公司投资者控告花旗涉嫌为安然重大财务欺诈行为提供帮助。2004年，网络泡沫破灭之后，花旗为解决世通投资者诉讼案件支付了26亿英镑。两起案件中，花旗均否认破坏了任何法律或法规。
据悉，由于债券事件，花旗集团去年失去了部分政府业务。
尽管受此挫折，花旗集团财务状况复苏明显。近期集团披露了第一季度收益及150万美元的股权回购。
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发表于：2005-06-28 05:51只看该作者
22楼
学习。。
一边读孙子兵法，一边和汇市做买卖。
发表于：2005-06-28 06:19只看该作者
23楼
Originally posted by 边缘 at 2005-6-27 22:55 外汇论坛的经济分析水平应该高于股票论坛，希望听到朋友们的意见.俺先抛砖引玉了. 观点一:信用扩张. 互联网泡沫以来,世界股市一直处于调整格局中. 美联储为了避免股市崩溃带来的经济衰退和社会保障体系的危机 ...
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发表于：2005-06-28 06:47只看该作者
24楼
Originally posted by 边缘 at 2005-6-27 23:15 俺的砖头快抛完了,兄弟姊妹们接招啊:)) 观点七：调控手段失灵 格老在这篇讲话中担心的倒不是长期利率太高，而是长期利率没有随基准利率的调整而升高，反倒下降。 亚当`斯密信奉市场这只“看不见的手”的调 ...
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发表于：2005-06-28 07:06只看该作者
25楼
Originally posted by 边缘 at 2005-6-27 23:18 谢谢似水如火,你客气了,俺无甚高论,请多指教. 结语：在谢国忠和一些市场人士的看法中，美国长期债券目前的收益率4%放在一个世纪的长周期中，并不显得低，市场对国债的投资仍属合理行为。这种观点很有见地，可以从历史数据中找到证据。但我们注意到凯恩斯主义带来的信用扩张，历史上从没这么膨大过，以至近年形成了有史以来最大的房地产泡沫。这样，政府在调控市场时的力度也需要同步加强，较高的利率相对1950年以前的水准是必要的。 目前各国政府调控利息的努力，对房地产和大宗商品及国债的调控都没有起到预期的作用，调控手段失灵，引起了格林斯潘对“利率之谜”的担忧。从笔者的论述来看，这个谜在于互联网泡沫之后的本轮经济增长属于信息和工业技术溢出性质的推动，中国和印度的低成本生产力没有在工资增长的基础上形成有效需求，让世界经济产生通缩的担忧。增长的利润被转移到金融资本和资源垄断资本。这些热钱缺乏进一步投资的动力，只在金融市场中制造出更大的泡沫，形成了成本推动型通胀。世界经济的区域性调整，让各国货币政策首鼠两端。 在市场失灵的时候，政府的作为显得有必要了。类似中国政府对房地产的措施是必要而且有效的。下面的博弈就看各国政府怎么出牌了. ...
发表于：2005-06-28 07:17只看该作者
26楼
到处是没地方投资的钱
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发表于：2005-06-28 07:39只看该作者
27楼
Originally posted by 边缘 at 2005-6-27 23:46 美圆资产的吸引力究竟有多高? 是不是石油美圆在推动美国国债? 如果美联储再加息,短期借款和长期债券之间的利差将不存在,资金是否会从美国债市中撤离? 这对美圆有什么样的影响?
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发表于：2005-06-28 07:43只看该作者
28楼
Originally posted by 狼牙山五壮士 at 2005-6-28 00:22 FED加息，但也可能抑制长期通胀率；当前没有风险小收益乐观的市场以至吸引足够大量的资金，长债仍然具有投资价值。如果这些是正确的，大概不久之后又将经历经济衰退，股市下跌。
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发表于：2005-06-28 08:01只看该作者
29楼
获益良多。
谢谢楼主和Passenger!
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发表于：2005-06-28 08:18只看该作者
30楼
先消化一下，每天再来。
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发表于：2005-06-28 08:29只看该作者
31楼
长知识了
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32楼
非常感谢OBCDBC,狼牙山五壮士，zzg,九天黑龙，passenger,google,beauty80103,litaoo等朋友的参与。
也感谢潜水观看的朋友们的关注。
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33楼
Originally posted by passenger at 2005-6-28 15:39 如果你指的“石油美元是”Opec国家的美元，以下是按时间逆序排列的Opec国家每月购买美国长期国债的数量，从2004年7月份开始，到2005年4月份。 OPEC 60.6 62.2 67.6 ...
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发表于：2005-06-28 10:29只看该作者
34楼
Originally posted by 边缘 at 2005-6-28 18:11 非常感谢passenger的数据．请问ＯＰＥＣ购买长期债券的数据，可以告诉是从哪里得来的吗？ 相对美国１０多万亿美圆的国债市场，ＯＰＥＣ国家10个月合计６０００亿美圆的投资是不算太多，但据俺推测，其增量规模也不比亚太地区低，已经占到6%了． 去年以来，全球利润增加最大的一块就是石油的超额利润了。大摩的推算是有4150亿美元的增量。 英国对美国国债的投资是不是属于欧洲美元市场的流入呢？石油美元很多都是通过欧洲银行市场流入美国的。 如果OPEC国家的巨额财富没有投入到美国债市会投向哪里？会不会在期货市场作套期保值被多方所狙击？ ...
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35楼
谢谢passenger，能和你交流很高兴。
从上面的数量看，OPEC国家的美债持有量3月和4月减少了不少啊。
石油美元是个通俗的说法，没有严格定义的。一般就是指OPEC赚到的钱，伊朗等国担心放在美国不保险，大 多选择存在欧洲，主要是伦敦。伦敦对银行的监管比美国宽松，由于不受美联储和美国财政部的约束，很多美国银行也选择到伦敦开展业务，形成了欧洲美元市场。
OPEC的一些土财主，估计会是美国的金融杀手的重点猎杀对象。
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发表于：2005-06-28 11:20只看该作者
36楼
胡乱吃下了，消化不了啊
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发表于：2005-06-28 16:57只看该作者
37楼
今晚美国债市大跌.
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发表于：2005-06-28 17:12只看该作者
38楼
顶,受教有益
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39楼
谢谢augustan， 汉唐投资， kelvin 。
本周美国债市下跌不少。格老之忧可以缓解一些了。
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40楼
积分怎么这么少，论坛的很多功能用不上，查帖很不方便：（
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