美元的末日或许还未到来。那么，如何证明Susan Schmidt Bies说错了呢 ？ 这位美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)理事认为，美元的下行走势几乎不可 避免。 上周末，Bies在芝加哥金融会议上说，由于美国经常项目赤字非常之大，达到了国内生产总 值(GDP)的5%，美元汇率不得不出现调整。现在真正的问题是这种调整将在何时以及将如何发 生。 她所表达的这种担心在货币市场中并不陌生。 上周五美国国债的资金流数据显示，目前海外投资者对美国国债和美国股票的兴趣有所降低 。5月份流入美国的净投资额从4月份的760亿美元降至560亿美元。 目前每月的经常项目赤字在450亿美元左右，并且还在增长，在这种情况下，美国（以及美元 ）遇上麻烦似乎是早晚的事。 但是，也有汇市专家仍然相信Bies的看法有误，他们主张不能想当然地认为美元会走软。 Mitsubishi Securities International在伦敦的首席经济学家Brendan Brown指出，尚有很 多可能性存在，使美元汇率较目前大幅走高。 Brendan Brown列出了一些可能支撑美元走强的关键性外部因素，包括中国经济硬着陆、台湾 和大陆之间出现新的紧张局势、德国经济复苏前景引发新的疑问、甚至欧洲恐怖主义浪潮的 兴起。 不过，最具影响力的仍是美国经济的状况。 而正是在这一点上，他和其他一些经济学家比Bies持更为乐观的态度。 Brown称，看完国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)、经济合作与发 展组织(Organization for Economic Cooperation and Development, 简称OECD)和国际清算 银行(Bank for International Settlements)等机构的官方经济预期，人们难免得出这样一 个结论，所有风险显示美元即将走软。但他相信，美元上行的动力同样强劲。 在海峡彼岸的法国巴黎银行(BNP Paribas)，全球外汇策略部门的主管Hans Redeker同样认为 ，美国经济有望在今年下半年出现超出许多人预料的较大反弹。 Redeker称，随着退税额和抵押贷款再融资行为的减少，家庭收入呈下降趋势，这导致6月份 的美国经济增长动力丧失殆尽，而今市场已经消化了此因素对美元的影响。 而且，油价上涨也降低了今年年中的消费开支。 但Redeker称，就业及其带来的收入增加将使今年晚些时候的消费开支有所增加。 换句话说，目前有所降低的消费活动可能不是经济再一次走下坡路的开始，而是又一轮强劲 复苏中的短暂停滞而已。

Redeker还指出，包括美国和其他国家的公司利润都在上升，这意味着投资开支进一步增长是 意料之中的事情。 他说，投资开支的增长预示未来的就业市场状况将改观，他预计，下个月的美国就业报告可 能使货币市场人气发生转变，新报告将显示，当前市场的收益率曲线已经过于平坦。 Redeker补充说，美国货币市场的收益率曲线将再度变陡，这不仅将支撑美元，还将终止融资 套利交易，从而使得澳元、英镑和新西兰元等具有高收益率的货币承受压力。 Mitsubishi Securities的Brown也指出，美国资本开支可能出现增长，因为美国企业已经摆 脱了自泡沫经济时期形成的非常不愿承担风险的心态。 但Brown还关注国际风险对美元产生的影响。 比方说，他担心如果台湾同大陆紧张关系升温，那么亚洲的地区政治和经济环境将恶化。他 指出，北京正进行最新一轮军事演习，欧盟(European Union)也在考虑取消对大陆的武器禁 运，未来几周，台湾和大陆关系可能出现新的摩擦。 大陆在经济领域的影响也十分显著，特别是如果大陆经济不能实现软着陆，就将损害整个亚 太地区的经济景气。 欧洲的一些发展可能对美元构成积极的影响。经济数据继续显示，欧盟的经济增长比预想的 还疲弱，而与此同时，欧洲央行(European Central Bank)和各国财政部长们看来也不能达成 一致，不愿用更为宽松的货币政策换取财政紧缩政策。 周二将公布的ZEW商业景气调查预计将再次出现下降，本月的经济预期指数也将降至47.0，低 于6月份的47.4。 这一预期可能限制欧元兑美元最近的升势。今日早些时段的交易中，欧元未能突破1.2450美 元的高点，格林威治时间0730，欧元下滑至1.2438美元，低于纽约汇市上周五尾盘的 1.2448美元。 但美元兑其他货币的回调幅度更大，美元从上周五尾盘的108.74日圆，回调至108.35日圆。 美元的回调是在芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)公布最新报告后出现的， 该报告显示，外汇期货的交易员继续增加他们的美元空头头寸。 但瑞银(UBS)驻伦敦的分析师指出，这些都是投机者的投机行为，还没有任何迹象表明，有长 线投资者参与到此轮美元卖盘中。

文中所述，值得思考

长线投资人正空仓等着美元买点的出现！

原文由 snipermoon 发表: 长线投资人正空仓等着美元买点的出现！

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