每日金匯行情 2004年7月19日(星期一) 資訊部 13:10 自美國公佈6月工業產量、零售銷量，以至就業數據皆顯示美經濟並未 出現升溫之象後，上週五美國撇除食品及能源的核心消費物價指數亦只錄得 0.1%升幅，創出全年最低升幅紀錄，進一步反映美國通漲壓力確較預期溫和， 看似聯儲局今年內只需再增長1/4厘聯邦基金利率便可按兵不動，靜待白宮會 否於11月後易主。但上週五美元匯價卻未有因為該通漲數據結果而大幅回軟， 導火線反是財政部公佈的資金流向數據。據報5月淨流入美國資本市場的外資 為548億美元，遠較4月的812億少。其中用作吸納美政府國庫債券的資金便由 353億美元減至219億，顯示亞洲區央行對美債需求已可能見頂，但最值得關注 的卻是外資由3月開始所沽出美股的金額便連續較買入少，5月便錄得78億負增 長。同時，美資於過去13個月都持續捨美股而鍾情於外國股票。其中，日、印 及中國股更是基金盤最熱衷的吸納對象，反映資金流出美國市場有機會成為一 股不可逆轉的趨勢，導致匯界人士都憂慮美財政部將缺乏資金填補其流動帳赤 字。屆時，美政府便只能將美元貶值，間接將美資產減價。除了可增加出口競 爭力、縮減貿赤外，亦希望可利用便宜的資產價格吸引外資回流。由此觀之， 今週美匯在低息壓力及資金外撤的問題困擾下，走勢都頗難樂觀，尤其是今週 美國又缺乏重要經濟數據公佈，足以扭轉市場的看法。目前，唯一的變數有可 能是格林斯潘於週二及週三出席的國會聽證會。假若格老意外地就通漲及息口 採取一些較為強硬的立場，美元方會出現轉勢契機，否則筆者相信今週美匯仍 是易跌難升之局。 上週五歐羅買盤於紐約市發難，擺脫了週一的「十字星」頂位1.2435(HKD 9.698)，推升至1.2463(HKD 9.720)方見頂，導致小時圖營造出「上升旗 形」，上下限為1.2425(HKD 9.690)至1.2460(HKD 9.718)。預測歐羅在該旗形 內整固後便會向上作出突破，挑戰0.618倍(18/02的1.2930跌至26/04的 1.1760)黃金比例位1.2483(HKD 9.736)、1.2500(HKD 9.749)心理阻力或回試 01/03的1.2540(HKD 9.780)高位。但倘若歐羅在該0.618倍黃金比例位1.2483 (HKD 9.736)間先行觸頂掉頭，支持位疑會轉向55小時移動平均線位1.2386 (HKD 9.660)和上週五的1.2325(HKD 9.612)低位。 美元兌日圓於上週五東京市乏力穿穩110.00(HKD 7.09)心理大關，隨即掉頭大 幅下瀉，反覆回落至108.55(HKD 7.18)才止跌喘定。今早執筆時，日圖大部分 測市指標均已從高位回落，意味上週四及週五所構成的「鑷頂」110.00(HKD 7.09)疑已成為短線「頂」，即市料會先行下探14/07的108.36(HKD 7.20)低位 或108.00(HKD 7.22)關口，破位後市將惡化至12/07的「錘頭」低位107.53 (HKD 7.25)始獲較強的承接。現階段，美元需連續上破100小時移動平均線位 109.00(HKD 7.16)及100日移動平均線位109.30(HKD 7.14)，將強勢鞏固上 06/07的109.71(HKD 7.11)頂位之上才能改變目前的疲態，但出現機會不高。 上週五英鎊勁升220點，連破12/07的1.8663(HKD 14.555)高位及1.8700(HKD 14.584)關口，躍升至1.8755(HKD 14.627)方遇阻。至今早亞洲市，鑑於日圖 各項技術指標已重拾升軌，意味上週一至週四的向下調整勢已暫告一段落，鎊 匯買盤料會伺機消化26/02的1.8780(HKD 14.647)高位，高踞上1.8800(HKD 14.662)關口，為後市直闖1.8900(HKD 14.740)關口鋪路。但另一方面，有感 上週五的升勢頗急，故不排除短線會出現技術性調整，但預期在小時圖低位 1.8655(HKD 14.549)與1.8600(HKD 14.530)關口便會獲得支持，不會破壞其主 流強勢。 美元兌瑞士法郎於上週五的表現急轉直下，全面扭轉了上週二至週四的向上調 整浪，最後下挫至1.2230(HKD 6.377)始告喘定。現時，日圖的技術指標皆已 轉弱，疑後市重拾跌軌的時機已漸趨成熟，估計12/07創下的5個月低位1.2200 (HKD 6.393)低位會備受衝擊，破位將進一步威脅18/02的1.2171(HKD 6.408) 或甚至12/01的1.2135(HKD 6.427)低位。但另一方面，由於美元於上週五曾淨 失145點，所以又未能抹殺短線作出技術性反彈的可能性，但預期升近55小時 移動平均線位1.2316(HKD 6.332)及小時圖的1.2375(HKD 6.302)高位間又會見 頂掉頭，難望觸動另一輪反彈浪。 上週五澳元呈強，反覆推升至0.7323(HKD 5.711)高位。至今早亞洲市，更一 舉上破200日移動平均線位0.7329(HKD 5.716)，執筆時暫見0.7344(HKD 5.728)。然而，目前還有待澳元克服0.618倍(01/04的0.7695跌至18/06的 0.6785)折返幅度位0.7347(HKD 5.730)，方能引發新的上升動力，將後市上升 目標拓展至0.5倍(2月中的0.8010跌至6月中的0.6785)黃金比例位0.7398(HKD 5.770)。反之，假使澳元在該0.618倍折返幅度位0.7347(HKD 5.730)間見頂， 短線便疑會轉入下調格局，先行回探21小時與55小時移動平均線位0.7306 (HKD 5.698)至0.7257(HKD 5.660)後才恢復主流強勢。 金價於上週五雖告偏穩，但卻乏力上週三的407.50美元高位，為上週價格再創 新高。今早執筆時，日圖的技術訊號,顯示短線上升動力已增強，故不排除即 市會衝破0.618倍(01/04的430.40美元跌至10/05的371.00美元)回吐目標 407.70美元至08/07的408.70美元高位，為後市邁向今日「上升通道」上限 412.10美元關口鋪路。至於上週四和週五的402.05美元至401.20美元應足以限 制其短線跌浪，避免削弱其主流穩勢。

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