每日金匯行情 2004年7月12日(星期一) 資訊部 13:15 由小泉領導的日本執政自民黨於週日參議院選舉中成功保持49議席，雖 比目標的51席少，但由於執政聯盟的公民黨亦取得10個議席，故自民黨仍然是 參議院的多數黨，小泉亦不需憂慮其黨內的反對勢力可借機逼使其下台。另 外，一向被外資視為日本經改代表的竹中平藏於今次選舉中亦成功為自民黨奪 得一議席，消息自然令日本投資界振奮，甘願為小泉及竹中平藏投下信心的一 票，同時將日經及圓匯推高。筆者相信由於日本的政治氣候已明朗化，市場多 會將注意力轉回其基本經濟表現上，理應會繼續利好日圓今週的走勢。然而， 中國將於週五公佈其國內生產總值及消費物價指數。倘若結果證實北京的宏觀 調控已奏效，成功將國內經濟降溫，不用將該調控力度升級，日本的資產市場 反應便料會更為積極，不難將日經及日圓匯推上新高。至於美元今週表現亦較 難樂觀。主要是美國即將公佈的各項經濟數據，包括週二的貿赤、週三的零售 銷量、週四的生產物價指數及週五的消費物價指數等，或會進一步證實美國6 月消費力已減弱，商企提價壓力溫和，聯儲局仍可放慢其加息步伐，但同一時 間，美國又須繼續向外支付貿赤上的龐大逆差，所以如以上公佈的各項經濟數 據結果能確認以上的預測，今週美元走勢便多會出現易跌難升之象。況且，據 美財政部近期公佈的資料預測，外國央行吸納美國國庫債券的數量每況愈下， 顯示買入該些美國公債的機構投資者質素已開始下降，加上外資對吸納美股興 趣又毫無改善之象，同時，第1季直接投資於美國的外資資金又比流出少，俱 證實資金流動方向會顯示美元需求不足。倘若該趨勢持續，美財政部便沒法再 倚靠外資填補其流動帳赤字，屆時，如聯儲局認為通漲率不足以支持美息進一 步上調，沒法利用高息增加美元於匯市中的需求，美國便唯有自行印制多些美 鈔，彌補該些逆差，但此舉勢會令美元出現供過於求現象，非常不利其中長線 表現，遑論油價、邊沿局勢及11月大選亦會同時為其匯價蒙上更多不明朗因 素。 上週五歐羅牛皮偏穩，在1.2368(HKD 9.646)至1.2425(HKD 9.690)間整固。現 時，9日相對強弱指數和日圖隨機指標皆在超買區醞釀「造頂」訊號，假若屬 實，短線走勢便料會受影響而掉頭，首先下破100小時移動平均線位1.2356 (HKD 9.636)，後再回試0.5倍(06/07的1.2260升至09/07的1.2425)黃金比例位 1.2342(HKD 9.626)，然而，只要歐羅企穩在上週三「頭肩底」的頸線水平 1.2324(HKD 9.612)間，其主流強勢便可免受威脅，後市不難重納升軌，朝著 18/03的1.2435(HKD 9.698)至09/03的1.2460(HKD 9.718)高位推進。反之，若 1.2324(HKD 9.612)亦告不保，其下調風險疑會轉劇，或許會逼使其回落至200 小時移動平均線位1.2284(HKD 9.580)始現反彈。 美元兌日圓於上週五在107.95(HKD 7.22)至108.97(HKD 7.16)間徘徊整固。但 今早東京甫一開市，美元便告急挫，一度低見107.53(HKD 7.25)才止跌喘定， 反映日圖各項測市指標沽壓沉重，故不排除後市會下延至6月下旬的107.00 (HKD 7.29)至107.10(HKD 7.28)低位區始現支持。目前，美元必須不跌反先行 升穿一條位於小時圖的阻力趨線位108.70(HKD 7.17)，方能緩和的下跌壓力， 並嘗試確立新一輪技術反彈浪，直指06/07的109.70(HKD 7.11)高位為上調目 標。 上週五英鎊終於擺脫01/04的1.8605(HKD 14.510)高位，攀升至1.8614(HKD 14.517)才見頂。至今早亞洲市，鎊匯雖曾創下4個月以來的1.8622(HKD 14.523)新高，但礙於執筆時的小時圖技術指標紛紛營造「熊背馳」，意味短 線下調壓力驟增，因此須提防其匯價會跌破一條始於30/06的支持趨線位 1.8532(HKD 14.453)，並考驗100小時移動平均線位1.8494(HKD 14.424)或上 週四的1.8470(HKD 14.405)低位。同時，部分日圖測市指標已由上升勢轉趨橫 行，顯示其上升動力正減弱中，所以其未來升幅不難侷限在今早的1.8622 (HKD 14.523)高位至1.8650(HKD 14.545)心理位間，乏力挑戰02/03的1.8700 (HKD 14.584)關口。 美元兌瑞士法郎於上週五疲態未改，最後更惡化至1.2210(HKD 6.387)方獲承 接。但今早日圖隨機指標和9日相對強弱指數皆已出現「造底」跡象，意味短 線沽壓已獲舒緩，疑會促使美元轉穩。估計其匯價會暫時穩定在1.2200(HKD 6.393)關口間，並候機上探100小時移動平均線位1.2283(HKD 6.349)及0.618 倍(06/07的1.2390跌至09/07的1.2210)折返幅度位1.2321(HKD 6.330)，但惟 有克服200小時移動平均線位1.2365(HKD 6.307)，可望鞏固為一個大型技術生 反彈浪。否則，一待其匯價消化完回吐壓力後便疑會重納跌軌，如失守1.2200 (HKD 6.393)關口，便會威脅18/02的1.2185(HKD 6.401)低位及今年以來的 1.2135(HKD 6.427)底位。 上週五澳元於紐約市雖曾回落至0.7185(HKD 5.604)間，但收市時卻連續第3日 高踞在日圖「雙底勢」頸線位0.7200(HKD 5.615)之上，非常利好其後市去 向。執筆時，澳元買盤果然發力上揚，略破0.5倍(01/04的0.7695跌至18/06的 0.6785)黃金比例位0.7240(HKD 5.647)和100日移動平均線位0.7252(HKD 5.656)，創出兩個月高位0.7261(HKD 5.663)。同時日圖大部分技術指標的強 勢未改，後市料會反覆推升至0.7300(HKD 5.693)關口至200日移動平均線位 0.7322(HKD 5.710)始遇較大的阻力。至於100小時移動平均線位0.7197(HKD 5.613)、上週五及週四的0.7185(HKD 5.604)和0.7170(HKD 5.592)低位應足以 應付短線回吐壓力，避免其匯價被捲入劇烈的向下調整浪。 金價於上週五在405.00美元至408.25美元間窄幅整固，未能再創新高。現時， 鑑於日圖各項技術訊號呈強，故短線勢會挑戰日圖「上升通道」上限410.20美 元，破位後市疑至13/02的416.85美元方遇阻。但另一方面，金價於上週四及 週五已累積了強勁的升幅，若其價格出現向下調整亦屬正常現象，屆時，支持 位可留意50小時移動平均線位404.45美元至100小時移動平均線位400.50美 元。