每日金匯行情 2004年7月8日(星期四) 資訊部 13:30 昨夜美國財政部推出的5年期總值150億美元票據拍賣成績反應欠佳，投 標認購倍數為2.33，低於上月的2.91倍。同時，外國央行及認可交易商客戶亦 只認購了其中的38%，遠較上次的56%及今年平均值的43%低，消息導致債價一 度回軟。另外，美國連鎖店6月銷量較5月下跌了0.2%，而美聯儲局要員又表示 目前經濟週期出現的通漲壓力只屬過渡性，不需要採取過激的貨幣政策予以克 制，進一步反映聯儲局仍會有秩序及循序漸進地慢慢收緊銀根，顯示其並不擔 心通漲會惡化。而市場人士亦憂慮美國下半年的經濟表現會遜於上半年，或會 誘使更多外資流出美國資產市場，無疑會影響美國流動帳赤字的填補能力。昨 日匯市雖缺乏重要經濟數據公佈，但來自債市拍賣成續及聯儲局要員對通漲看 法等等消息卻足以令美匯受壓。反觀經濟仍然表現呆瀉的歐元區貨幣卻漁人得 利，其兌美元匯價便一度高升上至1.2390(HKD 9.664)高位，其他高息貨幣， 如英鎊及澳元等亦自然緊隨其後，持續獲套息盤支持，連一度受週日議院選舉 打擊的日幣亦成功從低位反彈。步入今早亞洲市，由於澳洲公佈的失業數據比 預期差，未能為澳元匯價製造更佳升值條件，但跌幅卻受限在0.7200(HKD 5.616)之上，未嘗破壞其技術性強勢。至於美元兌日圓匯價則在窄位徘徊，仍 在等待即將公佈的日本5月機械訂單。然而，鑑於議院選情緊張，所以其後市 表現料難以作出任何突破，相信會繼續在107.00(HKD 7.29)至110.00(HKD 7.09)幅度間反覆。然而，由於近期將有多批歐債到期回贖，日資或會將更多 資金調撥返國，無形中會令歐羅兌日圓交叉價受壓，間接利淡美元兌圓匯表 現，但卻會惠及美元兌歐羅造價，況且，沙地阿拉伯又已證實會如期於8月增 產，打擊了正在飄升中的原油價格，進一步為歐羅匯價製造多一個利淡因素。 由此觀之，1.2400(HKD 9.671)高位相信仍是一個可望而不可及的目標。另 外，英國倫敦銀行將會於今午7時公佈議息決定，但鑑於市場多認為其會延至8 月才會再次加息，故除非事出突然，否則應不會嚴重影響英鎊強勢。瑞郎方 面，投資者宜留意瑞士公佈的6月失業率。主要是瑞士央行已一再重申瑞息未 來方向將取決於失業及資源使用率表現。換言之，若今午公佈的失業人數忽然 大減，瑞央行便疑會加快其加息速度，利好瑞郎後市表現。最後，今夜美國失 業金申請人數及美股走勢亦或會影響美匯於紐約市的上落，一切有待其兩者於 今夜的表現。 昨日歐羅表現符合筆者預測，突破小時圖的「上升旗形」後所引伸的反彈動 力，果然助其一舉消化日圖「頭肩底」頸線位1.2324(HKD 9.612)至前「雙頂 勢」頸線位1.2330(HKD 9.617)的關鍵阻力區，最後更進一步升破6月頂位 1.2350(HKD 9.632)，回試01/04的1.2390(HKD 9.664)才見頂，令該位構成一 個「鑷頂」阻力，故即市推升近該水平時疑會出現爭持，不難逼使歐羅掉頭稍 作調整，回軟至55小時和100小時移動平均線位1.2321(HKD 9.610)與1.2298 (HKD 9.592)再覓支持，但如歐羅擺脫該「鑷頂」1.2390(HKD 9.664)，升幅便 疑會伸展至18/03和09/03的1.2435(HKD 9.699)至1.2460(HKD 9.718)高位。但 較長線而論，現時仍須觀察歐羅能否持續多日高踞在「頭肩底」頸線位1.2324 (HKD 9.612)之上收市，方能確認後市會備受該造底形態支持，鞏固成一個較 大型的上升勢。 美元兌日圓的沽壓遠較估計沉重，結果小時圖的支持趨線位108.65(HKD 7.18) 及200小時移動平均線位108.50(HKD 7.19)皆失守，蔓延至108.18(HKD 7.21) 始現支持。至今早東京市，9日相對強弱指數與日圖隨機指標雖然偏軟，但其 他日圖測市訊號未予配合，故預期0.618倍(24/06的107.00升至06/07的 109.71)回吐目標108.03(HKD 7.22)有能力侷限其跌幅。但倘若事與願違，便 能證明其近兩週反彈勢已屆尾聲，後市將反覆衝擊6月下旬出現的107.00(HKD 7.29)至107.10(HKD 7.28)低位區。否則，美元便須先行擺脫55小時移動平均 線位108.97(HKD 7.16)至小時圖的阻力趨線位109.24(HKD 7.14)，始能淡化其 下跌風險，兼重新上望06/07的109.71(HKD 7.11)高位至110.00(HKD 7.09)心 理大關。 昨日英鎊走勢凌厲，克服了由6月頂位1.8490(HKD 14.421)至0.618倍(2月中的 1.9140跌至5月中的1.7480)黃金比例位1.8506(HKD 14.434)所組成的重要沽壓 區，飆升至1.8580(HKD 14.492)附近方遇阻，亦同時意味6月的向下調整勢已 暫告一段落。執筆時，日圖隨機指標與9日相對強弱指數雖已進入超買區，但 卻未有顯著的「造頂」訊號，縱使短線出現技術性調整，料0.382倍(30/06的 1.8010升至07/07的1.8580)回吐目標1.8362(HKD 14.321)與55小時移動平均線 位1.8344(HKD 14.307)仍會提供足夠的承接，不會令其被捲入更劇烈的下跌 勢。至於短線主要阻力為4月之頂1.8605(HKD 14.511)，破位鎊匯便會創出4個 月新高，屆時，首要目標會直指3月的1.8700(HKD 14.585)頂位。 美元兌瑞士法郎於昨日果然重納跌軌，失守週一的1.2270(HKD 6.357)低位， 下滑至1.2250(HKD 6.367)才現支持。至今早亞洲市，日圖大部分測市指標顯 示其沽壓未除，故不排除即市會將跌浪惡化至1.2200(HKD 6.393)關口、18/02 的1.2185(HKD 6.401)，但主要承接位則是今年以來的1.2135(HKD 6.427)底 位。而55小時至100小時移動平均線位1.2320(HKD 6.331)至1.2340(HKD 6.321)則疑會壓抑著短線技術性反彈。美元除非不跌反升破200小時移動平均 線位1.2437(HKD 6.271)，方能催生一個較穩健的向上調整浪，暫緩其主流弱 勢。 昨日澳元一舉上破日圖「雙底勢」頸線位0.7200(HKD 5.616)，剛好攀升至筆 者指出的0.5倍(01/04的0.7695跌至18/06的0.6785)黃金比例位0.7240(HKD 5.647)便觸頂。鑑於部分日圖技術指標的升浪有放緩跡象，不難削弱短線其上 升動力，或許會限制其即市升幅在前述的0.7240(HKD 5.647)至100日移動平均 線位0.7262(HKD 5.664)間。同時，按圖形走勢理論而言，澳元仍會不時掉頭 下試該「雙底勢」頸線位0.7200(HKD 5.616)，以測試昨日的升浪是否僅屬 「假突破」，若其乏力維持升勢在0.7200(HKD 5.616)之上，便有機會促使其 匯價轉入向下調整階段，回試55小時和100小時移動平均線位0.7175(HKD 5.596)至0.7144(HKD 5.572)。 金價於昨日不跌反升，連破0.618倍(28/06的404.60美元跌至06/07的389.00美 元)折返幅度位398.64美元與400.00關口，一度高見403.00美元，完全收復了 週二的失地。現時，9日相對強弱指數和日圖隨機指標雖已率先轉強，但值得 留意的是金價於6月24日、25日，以及昨日均在403.00美元見頂，令該水平形 成一個強橫的「鑷頂」阻力。因此須小心即市在403.00美元間會出現頗大的沽 壓，未必能夠進一步挑戰28/06的404.60美元高位。而短線支持則不妨留意 05/07及01/07的397.00美元與393.00美元，但即市回頭跌破昨日的392.00美元 低位之可能性卻不高。中線而論，金價自10/05至今的走勢已於日圖形成一條 「上升通道」，即市上下限為388.00美元至409.30美元，所以只要金價力保該 通道下限388.00美元不失，其中線走勢仍告樂觀。

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