格林斯潘听证会言论使美元强势再现 内容: 国际货币基金IMF预测欧洲2005年度GDP将从之前预估的2.2％降至1.6％, 但同时看好美国和中国的经济增长前景。澳与及欧元弱势, 再加上市场预期晚些时候格林斯潘将重提加息意向, 令美元对大部分货币全线走升, 尤其是兑高收益货币。 欧元: 欧元区第四季经济成长疲弱, 成长动力主要来自于投资, 因家庭消费情况改善甚微, 同时进出口成长放慢。欧盟统计局公布的第四季区内生产总值(GDP)成长季率修正值仍为0.2%不变, 年率为成长1.6%。 Market News International (MNSI) 周三报导, 欧洲央行(ECB)将把欧元区2005年区内生产总值(GDP)成长率预估区间中点由三个月前预计的1.9%调低至1.6%。2006年的经济成长预估亦将被从去年12月预计的2.2%调降至2.1%。 2005年欧元区通膨率预估将由2.0%调低至1.9%, 2006年通膨率预估维持在1.6%不变。 [技术上] 欧洲经济增长被看淡,触发欧元抛售潮, 加上欧美息差对欧元不利, 引发美元短仓在格林斯潘的听证会前平仓, 向下突破1.3100。 小时图中, 欧元兑美元从回1.3100以上, 今日欧洲时段将有意大利、法国、德国及欧元区的2月服务业采购经理人指数公布, 预期在这之前, 欧元兑美元大致徘徊于1.3100水平。阻力为1.3150/80, 支持为1.3087/50。 日元: 日本众议院周三通过新一会计年度(4月起)的政府预算案, 为82.18兆(万亿)日圆, 减少岁出及公债发行量, 以因应政府举债不断增加。而为了筹措预算, 将新发行34.39兆日圆的公债, 年度原预估发行的36.59兆减少6.0%。这将是四年来首次下滑, 日本在1990年代初经济泡沫破裂后, 振兴经济, 大量公债筹措资金, 仍留下许多沉重负担。 为支付旧公债到期所需经费而发行的新债金额, 纪录达到103.8兆日圆, 年度的84.4兆激增, 有大量公债即将届期。日本公共债务余额在2005/06年度底时, 攀升至约770兆日圆, 于国内生产总值(GDP)的150%, 有工业国家之冠。﹝技术上〕美元兑日元三角型态已成待突破, 现阻力于104.50/80, 支持在104.00。 英镑: 本周的房屋市场调查、消费者信贷和抵押贷款数据, 以及英国央行货币政策委员会(MPC)决策官员近期发表的强硬言论, 均提高了人们对英国央行可能很快再次升息的预期。 欧元兑英镑触及三周低位, 若美元走势平稳, 欧洲央行未能对其利率作出调整, 则正面的英国利率环境将进一步推低欧元兑英镑。 [技术上] 受到美元全面上涨影响, 加上格林斯潘听证会的言论, 英镑兑美元下挫。 一度向下突破1.9160及1.9100的支持位。今日欧洲时段将有多项英国重要数据公布, 分别为2月服务业采购经理人指数, 2月官方储备及2月FT房屋物价指数。 在这之前, 预期英镑兑美元略有反弹, 但幅度不会太大。目前阻力为1.9160/1.9200, 支持在1.9075/30。 瑞郎: 联储局主席格林斯潘昨晚表示, 美国经济正健康地增长, 但仍要着手改善财赤问题, 他表示首先要控制政府开支和税收, 不过为了应对浮现的财政问题而增加税收, 恐会对经济成长和政府税收基底构成显著风险。 他重申支持重建社会保障体系的建议, 以在该体系中纳入个人投资账户, 将可增加退休的储蓄, 亦可有利股市, 并敦促国会恢复有关要求通过预算中其它方面来抵消减税及支出影响的法规。但由于格老的演词集中在谈论财政方面的问题, 并没有特别提到利率和经常帐赤字的问题, 因此汇市对他的讲话没有甚么太大反应。由于市场对美国通胀压力预期上升, 美汇昨日因而走强。 [技术上] 小时图中, 美元兑瑞郎持续向上, 但于1.1800前稍欠上升力度, 未能升破。 现阻力为1.1800/50, 支持在1.1700/1.1670。 The news comes from a reliablesource--HL Web 2005-03-03

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美联储主席格林斯潘2日表示，长期利率目前“不那么难以理解”(less of a conundrum)了。 在2月16日半年度国会证词中格林斯潘首次使用了这一用语。当时他指出，在联储不断升息的情况下，长期利率仍处于低位不仅从历史角度，而且从短期和长期利率之间的简单数学联系方面看都是不寻常的。 自该用语进入格老的词典后，国债市场一直保持谨慎。10年期国债收益率从当时的4.10%，跳升至3个月高点逾4.40%。这使得2年和10年国债收益率差距从3年低点--低于0.70%，扩大至近来高点0.86%。 目前长短期国债收益率差距的拉大，与04年大部分时间10年期国债收益率基本处于4.25%左右，而同时2年收益率稳步走高的令格林斯潘困惑的情形产生对比。 在2日众议院预算委员会作证中，格林斯潘称，联储近来试图决定过去8个月长期收益率走势怪异的原因，但没有找到令人满意的答案。但他表示，既然长期利率开始走高，这一问题“不那么难以理解”了。 瑞士信贷第一波士顿利率策略师Dominic Konstam表示，作为谨慎的央行官员，格林斯潘希望看到合适的反映利率未来走向的收益率曲线。格林斯潘认为目前经济似乎正以适度良好的速度增长，这并不能暗示联储将停止上调目前2.50%的联邦基金利率直至在05年末达到4.00%。 在此水平上，考虑核心个人消费支出物价指数05年末潜在逼近年比增长2.0%，将使得联储真实利率达到2.00%。由此，10年期国债利率有进一步升至4.75%/5.00%的空间。

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