每日金匯行情 2004年6月29日(星期二) 資訊部 13:20 昨夜美國公佈的5月個人收入與支出較預期強，但最受聯儲局關注的核 心個人消費支出則修訂至上升0.2%，顯示消費品的提價能力仍然溫和，並未有 因為5月油價高企及經濟躍升而令通漲惡化。換言之，聯儲局仍可以按步就班 地逐步收緊銀根，與格林斯潘所訂下的政策傾向吻合。美元匯價於數據公佈後 便隨即掉頭下挫，成功驅使一些實力較為薄弱的美匯買倉止蝕離場。然而，礙 於今週餘下時間仍有多個重要經濟消息公佈，匯市氣氛未明，所以美元於低位 又獲承接。同時，鑑於美伊統治權移交成功，並未有激使回教武裝份子大力反 撲，暴力事件未見即時升溫，所以美資盤便暫時住手不再沽出美匯。唯獲利買 盤卻入市，反導致美元於倫敦收市後反彈而收復部分收地。其中美日兌換價更 成功保持其於歐市初開始的強勢，一度將美元推升回108.00(HKD 7.22)之上， 反映部分日圓獲利盤都不耐107.00(HKD 7.29)關口仍然牢不可破，加上深受匯 市人士關注的短觀景氣報告又快將公佈，隨時都會被預早沽出美元買入日圓的 獲利盤於公佈後，借好消息出貨。有見及此，一些持有圓匯的投資者便先行重 組其外匯組合，反將美元推高。步入今早東京市，日本公佈5月工業產量只微 升0.5%，遠遠較預測的2.5%升幅弱，美匯逐承接昨夜出現的穩勢而暫時高踞在 108.00(HKD 7.22)關口之上。然而，筆者始終相信在美匯無力突破108.85 (HKD 7.16)阻力位前，後市仍多會是易跌難升之局。昨夜及今早出現的美元升 勢只能看作為一個下跌趨勢中不時出現的修正，甚難誘使圓匯買盤大舉平倉離 場。理由是造成圓匯升值的基本因素並未出現變數，作為全球第二大出口市場 的中國經濟似可「軟著陸」，下半年的經濟增幅料可持續地穩定在7%至8%間。 同期美國的經濟估計亦會繼續穩步上揚，足以令日本的出口業保持增長及提早 結束其經濟收縮週期。由此觀之，始於昨午的美元兌日圓反彈勢相信難以持 續，估計前述的108.85(HKD 7.16)關口仍是一個可望而不可及的目標。至於瑞 郎方面，雖然昨日美伊政權移交順利，但無改伊拉克及整個中東局勢，故瑞郎 的避險價值將保持不變，任何突發事件直接威脅美方利益都會不時令其匯價受 惠。近期的1.2575(HKD 6.202)關鍵阻力位仍會繼續壓抑著美元兌其匯價的上 升空間。總體而言，鑑於匯市仍在等待週三凌晨的聯儲局加息決定，所以今夜 匯價料會以鞏固市為主，較難奢望會出現突破性發展。 昨日歐羅雖曾上破由100日移動平均線位至0.618倍(08/06的1.2350跌至14/06 的1.1950)折返幅度位所組成的1.2183(HKD 9.502)至1.2197(HKD 9.512)阻力 區，但彈升至1.2228(HKD )卻見頂，最後回落至該100日線的1.2183(HKD 9.502)間收市。然而，目前仍須視乎歐羅能否持續鞏固在今日100日移動平均 線位1.2178(HKD 9.498)至前述0.618倍折返幅度位1.2197(HKD )間，以便回試 昨日的1.2228(HKD 9.537)及09/06的1.2275(HKD 9.573)高位。否則，留意其 匯價或許會重投一條位於小時圖的支持趨線位1.2090(HKD 9.429)至1.2197 (HKD 9.512)間反覆。 美元兌日圓於昨日呈穩，將始於上週五的反彈浪延續至108.35(HKD 7.20)附近 才見頂。執筆時，有感昨日提及日圖隨機指標和9日相對強弱指數的「牛背 馳」已營造成功，反映後市多以上週末的107.00(HKD 7.29)至107.10(HKD 7.28)為「底」，且會先行轉入向上調整階段，伺機挑戰200小時移動平均線位 108.47(HKD 7.19)，但關鍵卻是108.85(HKD 7.16)。按圖表理論而言，美元自 從於上週五向下突破日圖上的「對稱三角形」及「頭肩頂」形態後，仍會不時 回試該三角形下限 ，亦同時是該「頭肩頂」頸線位的108.85(HKD 7.16)，以 便測試上週的跌浪是否僅屬「假突破」。倘若美元在108.85(HKD 7.16)間見 頂，則證明其主流方向會繼續備受該「頭肩頂」利淡形態所支配，後市料會再 次掉頭衝擊107.00(HKD 7.29)關口，或甚至往下衝擊14/04的106.58(HKD 7.32)低位。反之，若美元重返108.85(HKD 7.16)之上，便能確認該「假突 破」成立，後市更有機會將上調勢伸延至23/06的109.20(HKD 7.14)高位。 昨日英鎊雖告偏穩，但始終未能打破日圖「對稱三角形」鞏固區。今早亞洲 市，日圖各項測市指標顯示鎊匯上升動力溫和，暫時都難以突破該三角形上限 1.8370(HKD 14.327)，且更會促使其觸頂回落，繼續在該三角形的1.8116 (HKD 14.129)至1.8370(HKD 14.327)間作上落。反之，若短線能成功高踞在 1.8370(HKD 14.327)之上，後市便不難以21/06與10/06的1.8410(HKD 14.358) 至1.8445(HKD 14.385)高位為上升目標。 美元兌瑞士法郎於昨日雖略破日圖「對稱三角形」上限1.2540(HKD 6.219)， 一度高見1.2555(HKD 6.212)，但最後缺乏買盤積極跟進，以致其匯價再次回 落至該三角形內鞏固。今早執筆時，9日相對強弱指數與日圖隨機指標持續上 揚，但日圖動力指標及MACD卻仍低企在零線之下，意味美元縱使回穩，仍不足 以擺脫今日「對稱三角形」上限1.2540(HKD 6.219)至「鑷頂」1.2575(HKD 6.202)間。至於上週五的1.2420(HKD 6.279)低位及今日「對稱三角形」下限 1.2397(HKD 6.291)則應會提供足夠的承接，即市向下突破該鞏固形態的風險 不高。 昨日澳元在0.6955(HKD 5.424)至0.7026(HKD 5.480)間窄幅，似是繼續鞏固上 週末的升勢。值得留意的是自從澳元於上週四營造出「長陽燭」後，上週五及 本週一皆以「十字星」收市，證明其匯價已轉入好淡爭持階段。同時，日圖動 力指標和9日相對強弱指數的升浪相繼放緩，反映其上升動力正減弱中，所以 即市能否再下一城，消化上週五及本週一所組成的「鑷頂」0.7023(HKD 5.477)，拓展上升空間至0.618倍(28/05的0.7205跌至18/06的0.6785)黃金比 例位0.7045(HKD 5.494)至55日移動平均線位0.7074(HKD 5.517)仍有待觀察。 而100小時至200小時移動平均線位0.6956(HKD 5.425)至0.6912(HKD 5.391)料 會限制其短線沽壓，免其被捲入另一個向下調整勢。 金價於昨日推升至404.60美元受阻掉頭，最後更跌破400.00美元關口收市。至 今早亞洲市，部分日圖測市指標已出現「造頂」之象，故不排除短線會進一步 下探100小時移動平均線位398.32美元及0.382倍(15/06的381.25美元升至 28/06的404.60美元)回吐目標395.68美元。而昨日的406.60美元疑會成為短線 「頂」，力阻即市上望0.618倍(4月初的430.40美元跌至5月中的371.00美元) 折返幅度位407.70美元。