每日金匯行情 2004年6月28日(星期一) 資訊部 13:30 一直於6月上旬為美匯製造不少升值借口的美國加息決定卒於今週三凌 晨2時30分公佈。但由於聯儲局早已向市場放風，一再重申除非通漲率忽然大 幅惡化，否則美息只會按步就班地逐步收緊，直至恢復到較中性水平，以便配 合美國目前強勁的經濟表現。由此觀之，假若聯儲局於週三凌晨確如市場預期 般只加息1/4厘，而會後聲明又了無新意，匯價的反應相信會頗為溫和，不虞 出現過激的波動，但美元兌日圓匯價卻料會繼續受壓，難望借美國加息決定而 向上反彈。理由是日本將於週四早上7:50公佈其季度短觀商景經濟調查報告， 有機會進一步證實日資對前景樂觀，可望推使相應製造業指數衝上13年高位。 而大型服務業則回試上12年高。鑑於該景觀指數屬前瞻數據，足以反映日資商 企會否繼續其擴張性的營商策略，同時增加資本性投資及增聘人手，所以今早 公佈的日本零售銷量及明晨的失業率及工業產量反變得無關痛癢，估計匯界人 士仍會靜待該週四的短觀報告結果才再作定向。倘若數據公佈未能符合市場所 願，圓匯便不難即時向下作出修訂。主要是近期日幣轉強便是因為買盤憧憬日 本經濟及加息潛力為各G7國中之最，故如該短觀報告教市場失望，美元在沽倉 回補的支持下便可望急升回109.00(HKD 7.15)高位之上。然而，如公佈結果較 預期更強，或接近市場預測，美日兌換價估計在獲利盤入市下會稍為回軟，但 下跌幅度有限，相信很多未能把握機會預早入市，長圓匯空美匯的投資者會立 刻借美元向上調整時向其施壓，不難進一步增加美日匯價的沽壓，依從日圓上 「頭肩頂」所量度出的下跌目標位102.30(HKD 7.62)下滑。至於歐元區方面， 今週雖有商景情緒指數及德國的零售公佈，但估計不易影響歐羅的表現，尤其 是德國上週公佈的5月IFO商景調查指數低報96.0，創出自去年9月以來最低讀 數，證實歐洲加息空間已較減息少，所以歐羅不難成為套息盤中被沽售的對象 目標。唯獨外傳亞洲區央行仍然需要分散其外匯組合，有必要將部分美元儲備 兌換成歐羅，假若屬實，其兌美元匯價在低位便應會出現頗強的承接，況且， 美伊統治權移交之日已鐵定於今週四生效，隨時會令恐怖事件升級。上週日伊 斯蘭武裝分子已揚言虜獲一美兵，並威脅會向其施行斬首之刑，無疑會令伊拉 克，以至整個中東地區局勢更為緊張，相信大型基金經理都不會選擇在目前不 穩的邊緣政局下大手吸納美國資產，難為美元製造需求動力。由此觀之，歐羅 匯價的升值潛力雖怯於呆瀉的經濟表現，但卻會受惠於中東的動盪局勢，尤其 是具避險功效的瑞郎更會成為最炙手可熱的目標貨幣。但至週五美國便會公佈 其6月就業數據，市場人士都希望可從中推斷出美國勞工市場的表現，藉此預 測薪酬壓力及通漲的關係。然而，由於週日為美國國慶日，華爾街於長假期前 多會無心戀戰，所以該週五的就業公佈在假期氣氛下，或許會削弱其對美匯的 影響力。 歐羅於上週五轉入1.2105(HKD 9.440)至1.2186(HKD 9.503)間整固，缺乏明朗 方向。現時，日圖的測市指標預測其短線上升幅度會收窄，因此100日移動平 均線位1.2183(HKD 9.501)至0.618倍(08/06的1.2350跌至14/06的1.1950)黃金 比例位1.2197(HKD 9.512)料會連續第4日壓抑著其即市升幅，但倘若歐羅能成 功破關，卻不難催生強勁的反彈動力，助其大幅躍升上09/06的1.2275(HKD 9.573)高位。至於200小時移動平均線位1.2097(HKD 9.434)與一條位於小時圖 的支持趨線位1.2075(HKD 9.417)會為即市提供承接，然而，主力支持卻不妨 留意55日移動平均線位1.2037(HKD 9.387)，歐羅惟有失守該水平，始會驅使 其匯價顯著下挫。總體而論，歐羅必須擺脫由55日及0.618倍黃金比例位所構 成的1.2037(HKD 9.387)至1.2197(HKD 9.512)波動範圍，才會出現明確方向。 上週五美元兌日圓果然出現技術性反彈，一度回升至108.00(HKD 7.22)關口， 消化了上週三及週四所累積的跌幅。今早東京市，日圖隨機指標和9日相對強 弱指數皆正醞釀「牛背馳」，假若屬實，便意味美元近期的跌浪會暫時穩定在 上週四的107.00(HKD 7.28)低位間，避免惡化至14/04的106.58(HKD 7.31)低 位。但另一方面，短線升勢還有待升破0.618倍(22/06的109.40跌至24/06的 107.00)回吐目標108.48(HKD 7.18)，方能鞏固為一個穩健的反彈基礎，進一 步回頭挑戰該個「對稱三角形」下限，亦同時是「頭肩頂」頸線位的108.85 (HKD 7.16)受制。 英鎊於上週五以鞏固勢為主，在1.8170(HKD 14.170)至1.8265(HKD 14.244)間 作上落。執筆時，反映整體表現的趨向指標中，其代表升跌浪的+DM線與-DM線 都停滯在20水平之下，顯示鎊匯暫時不足以建立一個新趨勢。同時，日圖動力 指標及MACD偏向橫行，9日相對強弱指數與隨機指標的方向則背道而馳，反映 短線未能凝聚一股強勁的動力，為其匯價打破僵局，故預期即市波幅會繼續侷 限在一個維持了3週的「對稱三角形」的1.8110(HKD 14.123)至1.8375(HKD 14.330)內。 上週五美元兌瑞士法郎的波幅收窄，轉趨在1.2420(HKD 6.279)至1.2530(HKD 6.224)間徘徊。值得留意的是美元近3週的走勢已形成一個「對稱三角形」， 即市上下限為1.2390(HKD 6.294)至1.2540(HKD 6.219)。執筆時，大部分日圖 技術訊號呈強，但上升動力溫和，料美元升至該個「對稱三角形」上限1.2540 (HKD 6.219)都疑會立刻遇到爭持，況且，在其之上還有屢攻不破的「鑷頂」 阻力1.2575(HKD 6.202)，因此估計該個由1.2540(HKD 6.219)至1.2575(HKD 6.202)所組成的沽壓區會限制其即市升勢，力遏其匯價高踞在1.2600(HKD 6.189)關口之上。但另一方面，美元在前述三角形下限1.2390(HKD 6.294)應 會獲得不俗的支持，但倘若失守而下，後市卻料會直闖08/06的1.2320(HKD 6.330)低位。 澳元於上週五亞洲市創下0.7023(HKD 5.477)高位後便回軟，在0.6965(HKD 5.432)至0.7023(HKD 5.477)間作上落。今早亞洲市，小時圖的技術訊號反映 短線下調壓力未減，或許會逼使其匯價下試21日移動平均線位0.6950(HKD 5.420)，威脅其於上週四突破的日圖「下降三角形」上限0.6915(HKD 5.393)。澳元至此不容有失，否則證明上週末的升浪已成「假突破」，屆時， 陰陽燭日圖亦會相應出現「黃昏之星」見頂排列，不難全面扭轉上週末的強 勢，從而展開一輪新跌浪，反覆衝擊日圖「下降三角形」下限0.6785(HKD 5.291)。反之，只要澳元能夠在該三角形上限0.6915(HKD 5.393)之前觸底回 升，後市便料會輾轉推上07/06的0.7075(HKD 5.517)高位。 上週五金價在400.70美元至403.00美元間徘徊，似是鞏固上週四的強勁升勢。 執筆時，9日相對強弱指數和日圖隨機指標雖已進行超買區，但卻未見「造 頂」訊號，應無礙其即市上升動力，即市可望延續升浪至19/04的405.50美元 至0.618倍折返幅度位407.70美元間始遇阻。至於50小時與100小時移動平均線 位390.00美元至396.72美元料會承接著短線回吐壓力，避免前述之強勢受到破 壞。