每日金匯行情 2004年6月24日(星期四) 資訊部 13:30 昨日圓匯與各歐幣兌美元匯價表現各異，匯市繼續憧憬日本經濟會強力 反彈，足以令其提早擺脫一個維持了拾多年的通縮期，且有機會催使日央行加 息，冷卻過熱的經濟活動。近日圓匯無論是兌美元抑或其他貨幣都同時轉強便 似受該憧憬影響。但以歐羅為首的各歐幣卻缺乏足夠基本經濟誘因吸引熱錢支 持，難望日圓項背。昨午德國政府拍賣的兩年期公債表現有欠理想，反觀美財 政部新推出的兩年期250億美元票據，卻獲2.17倍超額認購，成功將孳息推低 至較預期更低的2.785厘。據聞包括外國央行在內的外資便囊括了該5%新債， 約值47.5億美元，反映全球熱錢，尤其來自外匯儲備雄厚的亞洲區央行仍然對 美債感興趣，但歐債卻被冷落，顯示資金流美的金額將會持續高於歐洲，導致 歐羅兌美元匯價乏力穩守在1.2100(HKD 9.436)之上，昨夜並以差不多全日最 低的1.2090(HKD 9.428)低位收市。另外，由於美國參議院拒絕確認白宮的美 澳自由貿易提案，導致澳匯整日都只能在低位徘徊。然而，日圓匯價的表現卻 似醞釀出一個每日拾級而上的趨勢。今早日本公佈的4月第三產業(服務業)指 數及包括大部分經濟活動的全工業指數皆創出多月來最強勁的升幅，顯示日本 經濟反彈動力雄厚，成功將一個由出口帶動的經濟復甦期伸展至國內，難怪包 括批發及零售的分類指數都同創新高。另外，日本跨國商企於一項民調中，亦 表示對營商前景非常樂觀，且預備將今年的資本性投資增多6.4%，這連同昨日 公佈的5月日本外貿順差連升11個月都足以顯示在全球經濟同步復甦的佳景 下，日本出口業將會持續出現強勁的增長。預期下週公佈的日本失業率、工業 產量及短觀商景指數只會進一步證實該趨勢，無疑會令目前的圓匯漲勢火上加 油。明早7:30日本便會公佈5月通漲數據。其中包括能源物價的核心消費指數 亦會同時公開。鑑於油價於5月已開始大幅向上彈升，所以該核心通漲結果有 機會較預期的-2.0%強，尤其是東京市所錄得的6月同類數據更疑會高升回正位 區，假若屬實，這便會是東京自1999年9月以來首次錄得的正增長，足以證實 以東京市為首的日本消費物價已初步成功擺脫了拾多年的下旋勢。屆時，日本 債息自會反映該經濟強勢而會再進一步上調，非常利好圓匯未來的表現。其他 貨幣方面，由於日圓於交叉盤市場的強勢未改，間接為該些歐幣或澳元兌美元 匯價製造下調壓力，有機會向下突破近日形成的波動範圍。 昨日歐羅雖曾上破「鑷頂」1.2168(HKD 9.489)，但升近0.618倍(08/06的 1.2350跌至14/06的1.1950)回吐目標1.2197(HKD 9.512)至100日移動平均線位 1.2198(HKD 9.513)卻遭對手猛烈反撲，令其匯價急瀉至1.2060(HKD 9.405)間 始獲承接。至今早亞洲市，歐羅表現持續惡化，一度低見1.2043(HKD 9.392)。大部分日圖測市訊號均呈弱，顯示歐羅已暫時失卻上升動力，估計6 月出現的3組「鑷頂」1.2115(HKD 9.448)、1.2145(HKD 9.471)及1.2168(HKD 9.489)已形成重重沽壓，遑論回頭挑戰今日100日移動平均線位1.2193(HKD 9.509)至0.618倍回吐目標1.2197(HKD 9.512)所組成的阻力區。同時，反須小 心即市歐羅會進一步下挫，威脅55日移動平均線位1.2032(HKD 9.383)及一條 自13/05引伸而上的支持趨線位1.2000(HKD 9.358)。 美元兌日圓於今早東京市終於失守21/06的「錘頭」支持108.23(HKD 7.20)， 暫時創下9週以來的108.11(HKD 7.21)低位，亦同時證實筆者於前兩日所言屬 實，該「錘頭」不易扭轉美元目前的淡勢。然而，9日相對強弱指數與MACD雖 然呈弱，但值得留意的是日圖動力指標及隨機指標卻醞釀一個大型「牛背 馳」，假若屬實，便意味其跌幅將會收窄，或許會限制在0.618倍黃金比例位 107.80(HKD 7.23)至108.00(HKD 7.22)關口間，避免惡化至16/04的107.50 (HKD 7.25)低位。至於短線阻力為100小時移動平均線位108.76(HKD 7.17)和 昨日的109.20(HKD 7.14)高位，然而，美元惟有升穿200小時移動平均線位 109.46(HKD 7.12)，始能吸引較大的反彈動力，率先轉入向上調整階段。 昨日英鎊於亞洲市雖曾作出反彈，但升至1.8285(HKD 14.260)間便見頂，沽盤 更乘虛而入，以致0.618倍(14/06的1.8045升至21/06的1.8410)折返幅度位 1.8185(HKD 14.182)終告失守，下挫至1.8135(HKD 14.143)才止跌喘定。今早 執筆時，鎊匯跌浪已進一步蔓延至1.8113(HKD 14.125)，無力回升上該1.8185 (HKD 14.182)阻力水平，證明其始於21/06的下跌浪已獲鞏固，因此後市不難 反覆回落至55日移動平均線位1.8036(HKD 14.065)始現反彈契機。但另一方 面，有感鎊匯已於陰陽燭日圖營造了3枝「陰燭」，故若觸動技術性調整亦屬 正常現象，但升幅卻料會侷限在55小時移動平均線位1.8218(HKD 14.207)至一 條位於小時圖的阻力趨線位1.8240(HKD 14.224)間。 美元兌瑞士法郎昨日在歐洲市1.2430(HKD 6.274)成功尋底後，雖曾刺激一股 頗強的反彈動力，但躍升至筆者於週初所提及的一個由6月1日、4日、9日、10 日所構成的大型「鑷頂」阻力1.2575(HKD 6.202)後果然見頂掉頭。至今早亞 洲市，美元最高報1.2579(HKD 6.200)，但小時圖的陰陽燭則相應營造出「長 腳十字」，意味其匯價乏力鞏固其強勢。況且，小時圖技術訊號又紛紛回軟， 故不排除短線會先行轉入100小時移動平均線位1.2495(HKD 6.242)至1.2575 (HKD 6.202)間整固，候機再闖1.2575(HKD 6.202)或0.618倍回吐目標1.2595 (HKD 6.192)。總體而言，美元必須消化該1.2575(HKD 6.202)至1.2595(HKD 6.192)阻力區，始能清除一大上升障礙，並以18/06的1.2630(HKD 6.175)高位 為首要目標。反之，倘若美元於即市力試1.2575(HKD 6.202)不果，便會是本 月內第5次在該水平間見頂，屆時，其匯價疑會轉淡，不難朝著昨日與19/06的 1.2430(HKD 6.274)至1.2415(HKD 6.282)低位下瀉。 澳元於昨日的表現符合本文預測，侷限在0.6845(HKD 5.338)至0.6920(HKD 5.397)間作上落。即市方面，澳元料會繼續待變格局，乏力擺脫上述的波動範 圍。但就日圖技術指標而言，後市先行上試日圖「下降三角形」上限0.6940 (HKD 5.412)的機會似乎較高，然而，澳元升近該水平時又料會遇到激烈爭 持，難望一舉突破成功，再次將其走勢幅度停滯在該三角形的0.6785(HKD 5.291)至0.6940(HKD 5.412)間。 昨日金價在392.70美元至397.00美元間窄幅上落，已經是連續第3日維持鞏固 格局。鑑於日圖仍然缺乏顯著的技術性訊號，反映其牛皮僵局將被打破，所以 200日至100日移動平均線位397.55美元至398.34美元料會繼續壓抑其即市表 現。而21/06的392.50美元及0.382倍折返幅度位390.42美元則會繼續提供支 持。