11.26：早评：金银行情在线分析 　　基本面　 　　在面对经济疲软和通胀低企的情况下，近期欧洲央行(ECB)官员频繁讲话暗示欧洲央行可能进一步行动。周一(11月25日)多位欧洲央行官员重申央行维持利率在低位的决心。欧洲央行在最近的一次利率决议中将主要再融资利率从0.50%下调25个基点至0.25的历史低位，自那以后，央行官员似乎觉得还不够，多次重申如有必要，将采取更多的宽松措施的言论。立场更激进的官员甚至抛出了负利率的惊人观点，这凸显了他们对欧洲目前经济状况的担忧。 　　欧洲央行执委科尔(BenoitCoeure)周一表示，如果消费者通胀进一步接近零，欧洲央行将再度采取行动，他声称，央行拥有足够的工具，在必要时对物价采取行动。 　　科尔指出，欧洲央行之所以决定降息，是因为通胀在“慢慢”下降，而不是因为欧元区通缩风险正在实质化。他在东京举行的一次论坛上说道：“我们不是因为通缩风险在欧元区实质化才采取行动，我们采取行动是希望将通胀率保持在明显高于零的安全水准。” 　　欧洲央行管委、法国央行行长诺亚(ChristianNoyer)周一指出，不希望整体通胀水平低到转为通缩的地步。欧洲目前的情况不是通缩，而是低通胀。“我们认为低通胀有存在一段时间的可能。”他说道。 　　货币政策方面，诺亚称：“如果在较长一段时间内有必要的话，我们将维持低息甚至降息。” 　　技术面 　　白银：昨日随着黄金的急速打压，白银有所回落，但最近白银回落幅度一直都比较有限，昨日也没有例外，盘中低点只位于3850附近，在下跌过程中未有出现比较给力的回落，反而在金价的反弹过程中，白银也带来快速反弹，使得昨日白银更多的呈现多头发展。近期白银在4000下方，接近年内低点的地方，虽然整体上的弱势难以改变，但虽然呈现弱势，确使得空头未能出现更大的回落空间，偏弱但不大跌，跟多的释放空头能量，同时蓄积多头势能。昨日白银反弹突破3950-60的压制，短线有继续反弹空间，上方测试压力4020、4120，但需注意目前的反弹并不能作为反转看待，只以日内波段性反弹修复为主，上方在有效企稳4120而改变周线连阴状态以前，不过分看涨 　　操作建议： 　　1，初见4050附近做空，止损40个点，目标下看4000-3980. 　　2，回落3950-3970一线做多，止损3920，目标4020-4040 　　 　　黄金：金价最近几个交易日一直围绕在1238-1250这一小区间横盘整理，昨日亚欧盘时段下行破位后带来急速放量，盘中低点触及1227附近，表现的非常疲软，是一个典型的空头放量后的弱势格局；但行情往往比较出乎意料，在经过弱势横盘后，金价于美盘时段选择上行强势发展，目前在短周期上仍显强势，且日线收带十几美金下引线的阳线，这对于日内走势来说，是一个偏强信号，上方有继续测试1260、1280的迹象，但由于目前金价仍处于布林下轨道运行，且处于下行通道中，这一波反弹性修复暂时并不足以改变整体弱势格局，待金价有效企稳日线布林中轨后方有继续反弹空间。 　　操作建议： 　　1，初见1259附近做空，止损1263，目标1252-1250 　　2，回落1248-1250做多，止损1245，目标1256-1258 　　3，跌破1248，反弹1252附近做空，止损1256，目标1245-1243 　　4，上破1262，回调1260做多，止损1257，目标1265-1267 　　 　　日内关注　　 　　23:30美国上周EIA精炼厂设备利用率(至1121)88.6% 　　23:30美国上周EIA精炼油库存变化(万桶)(至1121)-480 　　23:30美国上周EIA汽油库存变化(万桶)(至1121)-34.5 　　23:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至1121)+37.5 　　

下破1252的低点继续下移，当前技术面偏空，短期在5周均线下方，黄金加速超跌后有望迎来反弹，同时行情不宜过分看空，下方将于1226-1220支撑，我们认为在此位置今年年底至明年年初黄金将出现一波宝贵的中级反弹行情。而在此之后，随着美联储启动QE退出进程，黄金将进入下行调整趋势。我们操作就是在被动中寻求主动，做一些前瞻性布局的趋势交易，让利润空间足够大，减少亏损交易。未来二三个月美国可能还有动荡的基本面应对金市构成利好，但未来半年，美联储渐进启动QE3退出进程的预期又形成中期利空，欧美市场总体仍处于相对通缩的时代，必将在未来数年保持延续，这会对黄金形成利好反应，直至新一轮宏观牛市再次启动。黄金下跌中线迎来年后布局机会，周内上方1278的阻力。

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