[经济观察]市场会如何反应？
市场反应的逻辑主要有两个，一是继续通过风险偏好影响汇市走势。在这种情况下，数据造好，风险偏好上升，美元下跌，风险资产价格上扬；数据疲软，风险厌恶增强，美元上涨，风险资产价格下跌。另一个是通过QE3的预期，数据造好，QE3的预期减弱，美元上涨，非美资产价格下跌；数据疲软，QE3的预期增强，美元下跌，非美资产价格上扬。
从昨天美元在好于预期的ADP就业数据後的表现来看，市场反应似有可能遵循非农数据影响QE3的预期这一逻辑。昨天好于预期的ADP数据後公布後，欧元、英镑均继续下跌。另外，非美自6月初的一波反弹在很大程度上就是受到美联储QE3的预期推动，如果数据造好导致QE3的预期减弱，非美有可能会继续受压。但值得指出的是，过去一个月美元指数 (红线) 与道琼斯工业平均指数 (蓝线) 仍保持很强的反向相关性，这种相关性是否能够打破仍有待观察。
从昨天美元在好于预期的ADP就业数据後的表现来看，市场反应似有可能遵循非农数据影响QE3的预期这一逻辑。昨天好于预期的ADP数据後公布後，欧元、英镑均继续下跌。另外，非美自6月初的一波反弹在很大程度上就是受到美联储QE3的预期推动，如果数据造好导致QE3的预期减弱，非美有可能会继续受压。但值得指出的是，过去一个月美元指数 (红线) 与道琼斯工业平均指数 (蓝线) 仍保持很强的反向相关性，这种相关性是否能够打破仍有待观察。
韬客社区www.talkfx.co
