[转贴]量子基金创办人罗杰斯：等待中国股市的大萧条韬客论坛 - 汇市讨论

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[转贴]量子基金创办人罗杰斯：等待中国股市的大萧条

楼主发表于：2004-09-04 08:32

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1楼电梯直达

美国投资大师罗杰斯（Jim Rogers）近日访台接受媒体采访，罗杰斯对媒体表示，亚洲央行都买入美元，但台湾央行买的比他们还多，高达 230 亿美元。中央银行外汇局局长周阿定特别澄清，台湾外汇存底增加幅度不及日本和中国大陆，不可能比他们买得还多。央行表示，根据十一日媒体报导，罗杰斯来台后，一直希望能和央行外汇局见面，但遭拒绝；罗杰斯看空美元，他说「不只大陆，日本也是，亚洲国家的央行都在买入美元，但台湾的央行买的比他们还多，高达 230亿美元」。周阿定表示，量子基金（Quantum Fund）共同创办人罗杰斯来台后，没有就访问央行外汇局一事和他们直接联系。他进一步指出，罗杰斯对事实了解不清楚，今年初以来，台湾外汇存底仅增加237亿美元，远低于日本的1472 亿美元和中国大陆的 673 亿美元，台湾买的美元不可能比日本和中国大陆多。周阿定还说，自由民主社会，任何人对汇率走势都可以有自己的看法，但不宜试图以己见影响他人。　　　　吉姆．罗杰斯接受专访时表示，面对中国大陆宏观调控，「我，要等利空完全出笼」。他并认为，中国大陆经济并不会成功地「软著陆」（平稳地由过热趋缓和），因为历史中没有软著陆的成功经验。　　以下是罗杰斯接受访问的主要内容：　　记者（以下简称问）：你如此看好中国大陆在未来廿年的发展潜力，如何看待台湾在大中华地区扮演的角色？　　罗杰斯（以下简称答）：每次我在台湾停留时间都不够长，但是台湾过去五十年的成就，全世界有目共睹，台湾人口只有两千三百万人，却创造出一千两百五十亿美元外汇存底，是现代最成功的故事之一。　　若是随著大陆与台湾的市场更开放，两岸的企业将会更繁荣发展，贸易扩张让两地都受惠。依我的看法，我认为台湾拥有资金及经验，大陆没有；大陆拥有市场，台湾没有。两方如果能合作，将会成为世界难敌的强大势力。　　但是我不懂，为什么有些时候，政治的因素永远凌驾这些。为什么？就像美国政府执意要参与的战争。台湾和大陆明明可以合作，如果认为封闭市场就可以独善其身，那就是还没看够历史的教训，一九六二年，缅甸是亚洲最有钱的国家，当时军方认为缅甸不需要其他国家，如今缅甸在每一方面都十分悲惨。抗拒变化就是抗拒不可避免的命运。　　问：你认为未来十年，亚洲两大城市是上海和新加坡，为什么不是台北？　　答：人们其实十分畏惧投资台湾或是台北股市，因为不知道会发生什么事（crazy 　　thing）。台湾比新加坡大，产业实力也具国际竞争力，但因为无法预期未来会有什么事，还会不会有更大利空出现，但是我认为政治影响比台湾的地震对市场影响还恐怖。　　问：大陆的宏观调控，丝毫不会影响你对大陆市场的热情？　　答：中国政府希望改变经济过热的形势，才会想藉由控制，惩罚一些投机者。投资者应要多听听中国政府的话，因为他们不会撒谎。但是历史上从来没有经济体可以软著陆成功，大陆过去试了两次都失败，这一次也不会成功，亚洲还会面临更大的影响。　　对我而言，还在等待中国市场的最佳时机，就是要等这些利空全部出笼。买在市场绝望时，这就是我的投资哲学。　　问：你一直强调强大的经济体，货币应要可以自由兑换，大陆并不符合你的论调？　　答：人民币绝对不会维持固定汇率，中国人民银行势将让人民币浮动。二□□八年北京将举办奥运，他怎么可能在汇率上采取封锁？中国外汇管制和贸易限制如果不改变，就会带来大萧条。这也是我所见中国市场还未完成开发的部分。这一点，人民银行中有人了解的。　　问：现在进入高油价及利率调升的时代，大中华地区的企业难道不会遇到难题吗？　　答：一九七□年，世界面临极差的经济环境，油价同样飙高，日本及德国依然存活下来，特别是没有原油的日本，一跃而起，成为最富裕的国家。不要担心，大陆（包括台湾）不会有问题的，优势不会消失。　　美外债八兆　美元没有前景　　问：美国的经济又会有什么影响？　　答：未来美元及美国经济的表现都会很困难，作为世界上最大的经济体，美国的衰落对世界经济应该不是好事情，葛林斯班那个笨蛋难辞其咎。美国已成为世界上最大的债务国，外债已高达八兆美元，并且还以每廿三个月一兆美元的速度增长。美元已没有前景。　　三不投资哲学　别听分析师　　问：你个人的投资哲学是什么？　　答：我的投资哲学就是三不，不要投资自己不熟悉的产品，不要听分析师的话，不要存著赌博的心看待股市。就像亚洲的科技产业十分具有竞争力，但是你会发现，我从来不买，不为什么，因为我不懂。　　吉姆·罗杰斯简介与索罗斯共同创立量子基金，十年创下获利四十倍记录　　10年里赚足够一生花用的钱，37岁退休曾骑著ＢＭＷ重机车还游六大洲，驾车环游世界三年，缔造金氏世界记录持续开车旅游最长的里程记录，时代杂志称之为「金融界印第安纳琼斯」工具箱　　【 · 原创:分析家a　 2004-09-02 06:55 】　　　　量子基金创办人罗杰斯：等待中国股市的大萧条　　　　　　本报记者陈宜飚特约记者范盱阳北京报道　　　　吉姆·罗杰斯（ＪｉｍＲｏｇｅｒｓ），赫赫有名的美国量子基金的创办人之一，著名的国际投资家和金融学教授。1970年，罗杰斯与索罗斯共同创立了量子基金，取得了令人瞩目的成绩。1980年离开量子基金后，罗杰斯在哥伦比亚大学商学院讲学，当时的巴菲特听完后盛赞罗杰斯“对市场大趋势的把握无人能及”。　　　　罗杰斯不仅仅是位投资大师，还是一位旅行家，他的环球旅行也是他的全球投资之路。他在1989年到1990年完成的第一次环球旅行被吉尼斯世界记录记载，在此期间，罗杰斯先后投资西德、奥地利、巴西、新加坡等国家，获得了巨大成功。1999年，罗杰斯第二次环球旅行时，投资上海Ｂ股，同样获得丰厚收益。　　　　罗杰斯1942年生于美国，1964年毕业于耶鲁大学历史系，当年获牛津大学的奖学金，进入著名的巴利奥学院学习政治、哲学和经济学。也许正因为有这些背景，罗杰斯才会告诉他的学生，“学习历史和哲学吧，进行全球旅行，这样你才能挣大钱。” 　　　　5月15日开始，罗杰斯第四次踏上中国，开始了他的巡回演讲。在幸福地介绍他的新婚妻子以及他刚刚出世不久的小女儿的同时，他要告诉中国的投资者“如何挣大钱”。5月16日，罗杰斯向本报记者畅谈了他对中国的看法以及他的投资理念。　　　　关注中国的期货业　　　　《21世纪》：你来中国几次了？能否谈谈您对中国的总体印象？　　　　罗杰斯：在我走过的国家中，我最喜欢的是中国。我已经驾车3次穿过了中国，现在，我对它非常热爱。我曾经在多个场合说过，19世纪是英国人的世纪，20世纪是美国人的世纪，21世纪将会是中国的世纪。我现在正准备让我的小女儿学习汉语。　　　　和其他国家相比，中国比绝大多数国家稳定。中国有94％的人口属于同一民族，这一点很多国家不能相比。中国没有别的国家那么大的压力。现在，你们很幸运，正处在恰当的时间，恰当的位置。　　　　《21世纪》：你怎么看待中国目前的经济形势？可能有哪些投资机会？　　　　罗杰斯：虽然目前看来，中国发展面临着一些障碍，譬如社会改革问题、ＷＴＯ的进入对整体经济承受力的考验，以及如何进一步对外开放资本市场、人民币自由兑换等，但是，在未来几年内，与世界上其它国家相比，包括其它发展中国家，中国经济肯定会保持很快的增长，而且发展和开放程度会越来越快。　　　　至于投资机会，在中国目前的经济增长下，我认为期货是一个值得注意的投资领域。我个人已经开始关注中国的期货行业，因为中国是个制造业大国，随着这种势态的进一步发展，中国将更需要期货交易。　　　　《21世纪》：那你在中国的期货市场上进行投资了吗？　　　　罗杰斯：目前我还没有投资中国的期货，但是我在澳大利亚投资的自然资源公司已经取得了成功。我说过，21世纪是中国人的世纪，中国现在是个很强大的制造业国家，所以对原材料的需要将会增长，期货交易会不断成长。　　　　《21世纪》：现在很多外国投资者已经通过ＱＦＩＩ的形式进入了中国市场，这对中国的股市有没有帮助？　　　　罗杰斯：不会。外国人总是犯错误！我不会跟着他们投资。我认为，如果外国人来投资的话，你们最好就是走开。我的一个立场是买低卖高，只有当中国股票价格很低的时候我才会来买，所以我在等着中国股市的萧条，等着大批外国人撤退，到时我再入市。　　　　成功的投资家为自己研究　　　　《21世纪》：作为一个投资家，你是如何进行研究的？现在，很多投资银行或是金融机构都向读者提供研究报告，我们应该如何看待这些的研究？　　　　罗杰斯：我建议你们不要听信投资银行的话，记住，成功的投资家只是在为自己投资，他们是在为自己做研究。　　　　至于说我自己如何进行投资研究，这是个非常复杂的问题。对于你们来说，可以在全球市场上加以验证。如果你要研究一家公司，你应该看它的方方面面，包括它的年报，甚至几年来的财务报表、财务报表后面的批注等，当然还要看看它的股票价格走势。　　　　另外，如果你能得到它的产品，你最好研究一下它的产品，看看质量如何，有没有竞争力。就我所知，不少人根本就没有关注过一个上市公司的产品，不关心这些产品是否品质良好。同时，和消费者谈一谈，和产品供应商以及上市公司的员工谈一谈，你还应该看看这个公司竞争对手的产品，作个对比。　　　　接着，你也许应该关心一下股市的行情，政府的政策导向或是近期举措，以及中央银行等部门的政策变动或是有关言论。当你把这些信息集中起来，你就对一个公司有了一个了解，最终的决定还得你自己做。　　　　举个分析旅游行业的例子，过去，中国人还不能在全球作旅行，但随着中国旅游业的发展，以及中国消费者对旅游业的需要的激增，中国政府已经大大放松了对旅游业的限制，一些中国人已经可以实现全球旅行了。即使目前只有很少（大约只有10％）的中国人有能力出国旅游，这也已经意味着有近1亿的消费者，已经是个很大的数字了，我看好这个市场。　　　　《21世纪》：作为一个投资大师，你在投资过程一定也有过惨痛的失败，你是如何从这些失败中获取教训的？　　　　罗杰斯：的确，我输过的钱可能比很多人所有的投资总额还要多，它也许会超出你的想象。我的失败大多缘于我没有做好我的“家庭作业”，或者说，缘自我的“惰性”。因此，每次失败都让我更加积极地进行准备。　　　　不过，我觉得年青人输得起，而且可以从中得到教训。因此可以趁着年青时“输”，趁着年青时再积累经验。　　　　而我所知道最危险的事情，不论对我，还是对其他投资家来说，莫过于当一个人获得巨大成功的时候。在这种时候，你最好就是让自己冷静一下，什么事也不要做，比如可以退出股市，看看大海，清醒自己的神智，等着下一次的搏击。　　　　《21世纪》：作为一位商学院教授，你对你的学生有什么要求？你觉得对于一个人来说，什么样的经历是他取得财富的必要条件？　　　　罗杰斯：对于商学院的学生来说，想赚钱，我建议他们忘掉教育背景，忘掉自己的级别或是层次。很显然，最好的教育并不能保证你的成功，ＭＢＡ或是ＥＭＢＡ也并不代表什么。　　　　在毕业前，商学院的学生对公司的了解也许并不到位，他最好能到一个公司进行学习。如果到一个大公司，很重要的一点是他应该研究这个公司的精神，他们可以通过这种方式得到锻炼。只有领悟一个公司的精神，才能更好地发展自己。　　　　《21世纪》：你怎么看待你的旅游人生？　　　　罗杰斯：我并不聪明，只是一个普通的人。我喜欢率性而为，37岁就退休，开始做我想做的事，后来我便开始了旅行。我不想束缚自己，我拼命工作是为了“买”回我的自由。　　　　旅游的乐趣都是一样的，没有国界差别。无论肤色、语言有何不同，这都没关系，因为人在本质上是一样的。当然，在外旅行，我们要“入乡随俗”，我妻子在沙特阿拉伯时就戴上了头巾，而在印度，我们则要脱鞋进入寺院。