投资银行推荐产品的时候,对于交易对手是一个产品,但是对于投资银行,该产品只是他投资链条中的一环,基于内部控制的角度,他会将风险对外卖出.投资银行多数情况下不是自营机构,他赚取的更多是中间费用 复杂衍生品的关键点之一是价值计算,但是依据许多假设,同时在对外HEDGING的时候由于衍生品没有清算机制,靠的是交易对手的信用水平.金融危机的主要导火锁是一系列金融对手信用等级的倒塌,雷曼兄弟的倒塌直接带来交易对手资金无法交割,风险未能对冲;拯救AIG其实是拯救购买AIG的CREDIT DEFAULT SWAP的主要购买者GOLDMAN SACHS,BANK OF AMERICA等等 :handshake 与大家探讨:handshake

投行把风险对冲，从中赚取手续费的作法我知道。但，就中信泰富一事来说，中信泰富和银行签下澳元累计目标可赎回远期合约时，谁是隐藏在后面的对手盘？我认为只有投行有这种实力，特别是定价权。郎咸平不就一直认为，高盛是金融危机最大的受益人，也许就是幕后黑手吗？

别人说什么就什么，你没自己意见的吗？

如果投行说1.2就是1.2, 说1.6,就是1.6. 那炒汇就变得更简单了:D :D

典型的中国式思维，什么金融危机的幕后黑手！ 中国人啊，啥时才能从自虐情绪中走出来？？

投行大赌场抽水挣钱最容易，但不代表他们不搞外汇。他们有自营买卖交易部门。

这菜鸟还真敢发帖子

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就可以发现，观点是在不停的变，两三天内多空观点互换那是很正常的，不用知道为什么会这样，只要知道是什么结果就行了，再根据这个决定可不可以成为做单的依据！我不需要知道消息怎么影响市场，只要知道市场对消息的反应！:D :D :D :D :D

我等菜鸟只知道一个：所谓的投行，按中国人的思维观点就是＝金融行当里卖传销的。

我是外行加菜鸟.来看看. 我只知道技术上欧元上涨的攻势将不敌周均线下行的威力.试目已待

还罗嗦几句： 我们的老祖宗早就玩过投行的本质交易，只不过那个时代的名字叫“霸盘”生意。 平生最讨厌的就是胡祖六之流的“香蕉人”，败类，跟在别人屁股后的，永远都是走狗。

霸盘是垄断某一种行业或某一产品市场？看电视剧才知道霸盘这个词哈！

提高警惕,严防上当!

说说投行的运行机制： 1、分析师和交易员根本是两码事，另外很多媒体误把金融机构某些个人观点视作机构观点报道，很不严谨。事实上我收到的投行内部报告都是有长篇的适用范围、分析师身份、免责声明和禁止传播条款，而公共媒体上的大多是一些个人意见。 2、纯粹的投行，比如华尔街四大，不是即期外汇交易的做市商，不承接其它小一些的金融机构的买卖盘。全球最大的做市商是德意志银行，然后是瑞银。只有做市商才在理论上可以有很小的限度影响外汇市场。 3、投行和国外商业银行的交易部门，内部分为“台”（DESK），一个台就是一个团队，各干各的，不会强行统一交易方向。为什么这样搞？因为风险控制，如果投行的交易员都搞一个方向，一旦看错，本行的损失可能无法承受，大家都是上市公司，股东要骂的。 4、大金融机构的风险控制之严厉，是外部无法想象的。你在规定之内想干啥都行，但是一旦超越了你的权限交易，对不起，惩罚也是严厉的。这保证了不会有交易员为了业绩而冒险。 5、衍生品怎么挣钱，前面的帖子我已经解释了。衍生品的风险怎么控制，到网上搜索"B-S”模型和“DELTA HEDGE"有关内容。衍生品是金融产品的金字塔尖，这保证了能力最强的金融机构将能坐庄，而投行就是金融机构中能力最强的。 6、投行会和客户对赌吗？你理解了第5条的内容，再去搜索投资的“ALPHA"和”BETA"的区别，有本事玩儿"BETA"的绝不会玩儿“ALPHA",投行挣钱大多靠策略而非市场波动。 7、投行为什么这么赚钱？除了自身能力强以外，美国法律规定投行的资本金要求只有商业银行的一半，这就意味着能用更少的本金撬动更大的资金，获得更大的资本回报。当然这也增加了投行的倒闭风险。 8、投行是否在此次金融危机中搞了阴谋？你有一只生蛋的母鸡，你会杀了吃肉还是养着生蛋？投行会傻到把自己擅长的市场故意搞砸吗？ 就个人能力而言，投行的这些人是名符其实的精英。就是因为太聪明，他们迷惑了监管机构（或者说监管机构根本不懂投行在干什么，有什么影响），客观上造成了金融危机，但绝非投行的阴谋。 [ 本帖最后由 vendorsj 于 2009-5-27 18:17 编辑 ]

解释的很明白 不懂金融工程的人，根本无法理解投行的业务模式 :handshake :handshake