美国次级债“危机”是一个不折不扣的骗局！
感谢“atene”网友的信息，“知道次贷运作者在其英国《金融时报》的博客上爆料，美国次级债券的复杂包装根本是有意诈骗，对象就是国外投资人，包括中国的银行和政府机构在内！” 原文在下面http://ftalphaville.ft.com/blog/2007/08/21/6727/the-full-subprime-letter-from-haymans-kyle-bass/ 翻译如下： 亲爱的投资者， 在过去的几个月里，我们看到了恶化的次级债问题，在以仓促的步伐加快。且慢… …我还以为次级债风险已经被美联储整齐地叠好放进了一个小箱子里？经过多次与券商和资产管理者的各领导人会议后，我认为次级债问题多的让你难以相信。为了次级债大规模的连锁反应问题，你必须深入探讨谁拥有最终的风险，以及次级债将如何影响他们的未来行为。 历史上最大的"诱饵和掉包计" 最近，我花了一些时间与高级行政人员接触，他们均来自世界上最大的经纪公司之一的结构化产品营销集团（CDO抵押债务权证，CLO抵押贷款权证等）。我是在西班牙的罗斯出席我一个朋友的婚礼时，他认为把我们两个人放在一起蛮合适（由于我们在结构化信贷市场有共同的兴趣）。这个人接着告诉我次级债的夹层 CDO（Mezzanine CDO）业务如何存在以及为什么存在。次级债的夹层CDO是一种有着10 - 20倍的杠杆工具，仅包含了惠誉评级为BBB和BBB-的可转换次级债债务。他对我说，“真正的钱”（美国保险公司，养老基金等）的账户在2003年底已停止购买可转换的夹层CDO的次级债债务，他们需要一种机制能够对这些贷款进行标记并进行不透明化包装，然后将这些采用新包装的危险品出口给那些在亚洲和中欧的不知情的买主！！！他诚实地告诉我，这些夹层CDO是从可转换次级债中剔除风险最高的债券的唯一出路。很有意思的是，这些买家（中国大陆的银行，中国政府，台湾银行，朝鲜银行，德国银行，法国银行，英国银行）在全球范围内拥有"过剩"的流动性资金池。这些资金池基本上来自两个来源：1）巨大的对美贸易盈余，且以美元结算，2）石油美元再循环。迄今为止，这两个资金池的过剩资本都是以美元计价的，并且对美元计价的债务有不知疲倦的需求。他们的订单出现在华尔街不同的办公桌上以购买任何由美国评级机构评级为AAA的美国债务。 BBB和BBB-的可转换次级债债务是如何掉包成AAA评级的呢？通过夹层CDO的炼丹术。在评级机构的帮助下，夹层CDO经理搜集了一系列BBB和 BBB-的可转换次级债债务，并用一个级联现金瀑布对此进行重新包装，使得在所有的转换中最高等级的首先支付，这样就可以被评级为AAA了。那么，当你仅仅使用10 - 20倍杠杆的夹层可转换次级债时，噗（吹气声）… 你神奇地拥有80 ％的由评级机构给出的结构化的AAA评级，无论其背后的抵押品是BBB或BBB-的抵押资产… 这个将成为世界上从未见过的最大的金融错觉。这些机构让这些投资品大部分以按面值或100美分标价。现在这些抵押品已开始被下调评级，这只是一个时间的问题（星期，几天，或者几个小时），然后评级机构（或是别的什么机构）开始对不同的结构的CDO按照其实际情况下调评级。当评级被下调，国外的买家将最有可能出售这些资产，因为事实上他们只被允许在美国冒的“超高”的风险。我估计这些可转换的夹层CDO的市值将约为10美分。随之而来的“恐怖秀”将使得资产价值仅等于入场券和爆米花。因此，当我听到人们喜欢Kudlow对CNBC的观众说次级债是“可控”的时候，我甚至不堪观赏。 “烫手的山芋”的道德风险 次级债问题存在的关键原因是由于今天人们的肆意挥霍与次级贷款的固有风险的分离。与1980年代的S&L危机不同，今天的借款人在借款时不用对自己的资产负债风险负责。这些经纪人也是只顾得到报酬数量不管贷款质量。资产负债表内的风险在90天内通过三个实体转移出去。最初的贷款方将整个贷款这个烫手山芋往下传递。在华尔街的公司整个贷款的买家都是很简单聚合的贷款，聚集，包装，批发，然后更快地卖给那些不知原委的买主。这种风险转嫁是次级债状况的焦点。试想一下… …如果你是一个20多岁的按揭贷款人，在加州使用的是别人的资产负债表，并支付百分之x的贷款（对贷款业绩无从考证），你将支付多少不三不四的可疑贷款呢？ 转贴文章2： 美国银行最坏的时刻已过

CNBC的分析文章说，近期美国银行业的业绩还会比较差，但是最坏的时刻可能已经过去了。 整个冬天以来美国的银行股的走势受经济和银根的影响一直很低迷，不过，近期来投资者重新开始注意银行了。 下个星期美国银行开始宣布第一季度的业绩，很多分析师认为由于次级贷款，信用卡和商业地产当年的损失，大部分银行的业绩恐怕不会好。但是有不少分析师认为银行股的价格里已经包含了几乎所有坏消息的折扣。 投资者普遍认为银行业已经被打击得差不多了。Al Frank Asset Management的分析师Al Frank说“人们现在只要等着看银行汇报的业绩是否比预期的要好” 。 由于次级贷款和房地产影响，这个银行系统的损失达到两千亿，预期今年还会有更多的坏账出笼。另外银行系统还贷出了将近一千亿的资金给企业进行兼并，现在这笔钱还不知道前途如何。 在第一季度，费城KBW银行指数（由24家大银行组成）下跌了10.9% , 　KWB地区银行指数下跌了6.2%。同期标准普尔五百指数下跌9.9%。 从长期角度看，这次银行业遭受的损失很严重。从去年三月到今年三月，大银行指数和地区银行指数分别下跌30.7%和25.9%，而同期标准普尔五百指数只下跌了6.9%。 有分析师指出很多投资者对于银行股失去了信心。 由于亏损，一些银行开始寻找买主，比如受次级房贷影响严重的位于克里佛兰的银行National City。 因此有些分析师担心一些银行准备的现金不足以平衡那些亏损，因为除了房屋按揭之外，信用卡和汽车贷款的坏账额度也将会上升。 上两个星期UBS银行宣布坏账190亿，股票反而大升，为什么？因为人们觉得他们的坏账基本清了。同时Lehman Brothers Holdings出售四十亿可转换优先股，其股价也大升，为什么？这表明人们对这只股又有了信心。 美国多数大银行都将在四月15-22日之间宣布第一季度业绩。分析师预测这次业绩与去年同期相比大部分银行肯定都是低的，U.S. Bancorp的业绩可能是不变，而Bank of New York Mellon和State Street这两家业绩可能会上升。 那么，现在是不是该买进银行股的时候了？ 第一季度业绩中大家最关注的将是Citigroup这间最大的银行，去年第四季度他们的坏账达1810亿，分析师预计到四月18日公布业绩时他们可能还会在宣布100亿坏账。另外他们不久可能还会宣布裁员计划。 据估测，Bank of America, Wachovia的业绩都会下降。Wells Fargo银行的业绩可能会降在10%以上。 一些投资者已经迫不及待地开始买银行股了。而本星期二Goldman Sachs的分析师说“我们认为现在开始买银行股还为时过早，但是，投资者如果能够分辨哪些银行是真有问题，哪些只是受了行业的影响的话，还是可以从中获利的。”

米国强奸了全世界....

可能根本不严重，只不过是谋略的借口而已。

这个论调不能解释美国经济基本面烂遭的数据.

恩，偶相信

比如:失业率,巨大的贸易逆差,GDP下滑等等. 再说啦,美元的大幅滑落对美国的资金流向会造成极大的负面影响,会加速美元走向崩溃.这难道是美国愿意接受的吗? [ 本帖最后由 haiyun 于 2008-4-11 09:05 编辑 ]

2003年美美国上曾统治阶级曾大力鼓噪''强势美元'',至今这种噪音仍说是符合美国利益.但巴菲特还是针锋相对. [ 本帖最后由 haiyun 于 2008-4-11 09:07 编辑 ]

即便是次贷不在话下,那么美国巨大的财政赤字,特别巨大的贸易逆差就足以让市场不看好美元.

先顶再看！

如果数据可以编造呢？！！ :$ :$ :$

老美在编织整个世界金融市场的骗局,次贷危机,美圆贬值等等,新的星球大战计划,擦好眼睛好好看.......真的很精彩....;P

这个不会.美国是三权鼎立,不是一党专政. 同时美国又是高度法治化国家,虚假统计会受到法律制裁.

五毛写的文章;P ;P

近段美国次贷受害人把50多万买的房屋折价21W卖掉,20多W买的房子8W就卖掉来还贷,只能住在移动的汽车里.''次贷骗局''又如何解释这种千真万确的事实呢?

我来告诉你一个秘密：你所看到的新闻都是片面的，而美国的经济数据造假程度远超过你想象。:lol

抓来个在美国滴筒子 让他去做做社调 ......................;P

没做过间谍哦! 只能相信媒体.

美国的经济统计部门纯粹是为美国经济政策特别是华尔街服务的，不信的话可以去比较911之后的美国经济季度统计数据初值和终值之间的“合法误差”。:lol

美元要不是自身出了问题,难道美国愿意大家都去买欧元;P 国内有些人动不动就喜欢说某某的阴谋,把某国做为假想敌,却从不自身做起,把国内经济搞好才是王道

你说对了！美国的战略确实是“抬死驴”，不知道你明白不明白什么意思，就是要抬欧元。这是其金融战略的一部分。