最近看了纪录片《百万美元的交易员》，这片子在简介中说得很清楚，这是对冲基金经理传授对冲交易方法的试验。 但搞笑的是，不仅片子里的弹幕，评论，而且知乎微博上能搜到的观后感，基本没人看懂对冲。 绝大部分观后感都在胡扯，例如说那是海龟交易法的，追涨杀跌的。虽然有提到对冲的，但压根不懂对冲，说啥不如少下单更能控制风险（片子中的兽医因为交易少被踢走），可能他理解成对锁了。 实际上片子从头到尾都在讲对冲，而且一开始特意允许选手犯错，然后通过纠正其错误很清晰讲述了何谓对冲。 但既然选手们过半失败，观众基本不懂，就说明对冲依然是可以赚钱的。 但同时基金经理敢投一百万美元给新手随意玩，中途还催促众人加倍下单，最后有2个人取得盈利，说明对冲的风险很低，实际上是新手入门级的。 这么基础的入门技巧，愣是没看到观众读懂，是不是匪夷所思？ 所以，观众们在市场中赚钱的概率，真是超低的。 片子里招的是新手，但1000人中选8个，对数学心算有要求，32乘32要立即回答答案。这个我完全做不到（虽然初中学过速算但早忘光了），不过不影响我的对冲技术比他们好（因为他们基本亏损，最好那位2个月只赚1%）。 这种数学门槛只保证这些人容易完成培训，但同时筛掉有交易逻辑天赋的人（一上来就有人下单下错方向，数学再好也没用）。 在片子进行的那2个月中，英国基金经理平均亏损近5%，举办活动的顶级基金经理亏0.7%，8位新手1人赚1%，1人赚0.5%，一人浮盈时自己开溜。总而言之，距离巴菲特平均每月1.6%的顶级收益率差距很远。 这些真实数字，也能让幻想n倍n倍赚大钱的人，认知真实的世界。 最后简述一下对冲。对冲需要判断一个方向，例如假设黄金会上涨，下单做多，同时选择相关性强的对象反向下单，例如做空白金（不是白银）。 这样因突发事件二者同涨时，黄金可能涨多些而整体盈利。 如果因为首饰市场不景气，则二者可能跌幅都差不多，从而避免亏损扩大。 这种方法不需要严格的资金管理，不担心新手普遍的重仓倾向，所以应该是入门的最佳选择

对冲纯粹是浪费钱

对冲纯粹是浪费钱

老外的对冲基金主要在股票市场的，毕竟老外的市场可以卖空，至于外汇市场，还是以自动化交易等等的做单手法

外汇大部分货币对是天然的强制对冲，例如做多audCAD，实际上就是同时做空CAD来对冲aud多头。 所以，对冲是外汇的基本入门基础。

我也没有留意到他们的手法。 楼主很强，谢谢分享！

既然和对冲有关 我要好好看看了

那部纪录片理论和方法涉及很少，主要讲的是那几个新手的心理状态。。。

看过，不懂(=_=)楼主很牛很强大

今天新闻说全球最大的对冲基金桥水准备进入中国。 搜了下它的收益率数据。 积极策略的pure alpha对冲基金，1992年1月到2011年11月，年化收益率14.44% 1996年启动的beta类型的the all weather对冲基金，年收益率9.5% 特别强调的是，这是一家遥遥领先同行的基金公司。这些数字属于天花板的上限类。

很久之前为未来的私募基金，预备了对冲交易技术，这是全球大部分基金的标准操作方法。 对冲风险低，但资金利用率也低。所以平时一般不用。 但最近思考纪录片百万美元的交易员，充分意识到对冲虽然在国内不普及，但它作为一种适合新手的方法，不仅难度低，而且适合振荡的行情，而外汇行情基本是振荡的。 虽然对冲的原理简单，但具体的方法是复杂和保密的，我自己研发的方法，从未在网上或网下任何渠道被提及，所以我也得保密哈。 只有原理可以分享，具体方法见光就失效的。 过去一周进行了试操作，除了因匆忙下错一次方向造成手续费损失外，其他都盈利。 虽然过程很忙碌，但心情很轻松，因为风险比普通操作低一个数量级，一下子不需要紧张盯盘了，好几笔操作都是散步时用手机平仓的。 不过利润率低，利润额依赖于资金总数，需要提升一个数量级的资金才行。 但下单前的工作就像挖矿，忙忙碌碌，像打工一样挖呀挖，其实还蛮辛苦的。 举例来说，如果打算做多高通，做空苹果。那么就要详细评估苹果最新的x，8，8p系列的可能销量。这个方面相对简单些，苹果的销量会因为三者互搏而下降，虽然盈利率反而会上升。 高通方面要考虑的因素太多，arn的芯片设计进程，欧洲的光刻机，三星，台积电的芯片制程改良进度，对高通芯片都有直接和致命的影响。 步步高手机，小米手机大量使用高通芯片，它们的销量，也间接影响到高通。 这仅仅是第一步，下单前的工作非常累人，只是踏踏实实付出后，收益也是踏踏实实的来。

真能折腾。。。

对个屁的冲 对冲其实就等于是外汇里直接做了交叉盘

外汇对冲的好处是可以通过叉盘节省部分资金占用。 股票是没有苹果/高通这样的股票对来给我们做空或做多的。

对冲交易和普通交易的差异很大，所以人们看不懂也是可以理解的。 举实际数字来说，在同一水平的盈利数字前提下： 普通交易我只会存千分之三的总资金到平台，而且好多年未出现要追加的情况。 但对冲交易在未优化前，需要10%的资金。一开始没想到要这么多，以至有时一天追加三次资金。 不过后期有很多优化的空间，如果能控制在百分之三就完美了。这样也是普通操作的十倍。 对总资金而言，两种操作的收益率是基本一致的。只是如果拿账户资金当本金算就少了十到三十倍。 对冲的风险在两方面： 一是两头亏，一般由于不可抗力。 二是盈利品种不被兑现，一般也是不可抗力。 这些风险历史上都有出现，所以一定要盯着不可抗力做预防。

对冲本质上是一种低盈亏比的方法，而且它不能用1比1盈亏比去测试。 低盈亏比也就意味着高胜率，验证是否长期稳定盈利，需要的交易次数过千甚至达万。 所以下单前的工作决定了一切，如果前期工作错了，要很长时间很多次交易才能呈现亏损结果。在发现前，很大概率是赚钱的假象。 也就是说，这是菜鸟做基金的最佳选择，也可以解释为何基金整体是亏损的，因为大部分是菜鸟级的，营销拉资金能力远远大于操作能力。

总结下之前举的对冲例子，做空苹果，同时买入高通。 三个交易日后： 苹果从159.88跌到156.07，赚2.44% 高通从52.19涨到51.98，亏0.4% 不仅盈利，而且不紧张，做好计划，到点收割即可。

本帖最后由 zsmtk 于 2017-9-21 15:42 编辑 那会不会出现这种情况？买卖行为相同：[backcolor=rgb(239, 243, 246)] [/backcolor]
[backcolor=rgb(239, 243, 246)] [/backcolor]
[backcolor=rgb(239, 243, 246)]做空苹果，同时买入高通。[/backcolor]
[backcolor=rgb(239, 243, 246)]………… [/backcolor]
[backcolor=rgb(239, 243, 246)]苹果涨了，亏了2.44%[/backcolor]
[backcolor=rgb(239, 243, 246)]高通跌了。盈了0.4%[/backcolor]
[backcolor=rgb(239, 243, 246)] [/backcolor]
[backcolor=rgb(239, 243, 246)]综合还是亏的[/backcolor]